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投資要點(diǎn)：
　　國(guó)企價(jià)值實(shí)現(xiàn)在政策層面受到高度重視，市場(chǎng)開始重新定價(jià)
　　“中特估”，即“中國(guó)特色估值體系”這一概念由證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2022金融街論壇年會(huì)上提出，表示要“深入研究成熟市場(chǎng)估值理論的適用場(chǎng)景，把握好不同類型上市公司的估值邏輯，探索建立具有中國(guó)特色的估值體系，促進(jìn)市場(chǎng)資源配置功能更好發(fā)揮”。在國(guó)企改革和提質(zhì)增效相關(guān)政策密集催化下，國(guó)有企業(yè)價(jià)值開始得到重視，國(guó)有企業(yè)指數(shù)近三年相對(duì)中證全指超額收益顯著，市場(chǎng)已開始重新定價(jià)。
　　新時(shí)代背景下看國(guó)企未來估值提升來源
　　國(guó)企改革將提升改善融資能力和盈利水平，提高國(guó)企分紅能力和分紅意愿，進(jìn)一步推動(dòng)相關(guān)國(guó)企估值向上。逆全球化背景下，國(guó)家安全的重要性進(jìn)一步提升，國(guó)企具有天然的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)?！笆奈濉币?guī)劃綱要確定科技創(chuàng)新在國(guó)家發(fā)展中的核心重要性，央企有望在科技領(lǐng)域發(fā)揮引領(lǐng)作用，成長(zhǎng)確定性或?qū)⑦M(jìn)一步得到強(qiáng)化。同時(shí)在新舊基建領(lǐng)域，央企持續(xù)發(fā)揮領(lǐng)頭羊作用，在保障能源安全、引領(lǐng)能源轉(zhuǎn)型和對(duì)外合作方面擔(dān)綱核心角色，在數(shù)字中國(guó)建設(shè)中作為基礎(chǔ)底座建設(shè)的主導(dǎo)，不斷強(qiáng)化基建領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)基建成為穩(wěn)增長(zhǎng)利器和“一帶一路”抓手。
　　國(guó)企優(yōu)選指數(shù)：南方富時(shí)中國(guó)國(guó)企開放共贏指數(shù)
　　南方富時(shí)中國(guó)國(guó)企開放共贏指數(shù)指數(shù)成分股行業(yè)屬性鮮明聚焦石油石化、建筑、通信相關(guān)行業(yè)，近年來取得了不錯(cuò)的收益，長(zhǎng)期配置價(jià)值顯現(xiàn)。標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前的市盈率、市銷率均處于2018年末以來較低水平。截至2023年4月13日，富時(shí)中國(guó)國(guó)企開放共贏指數(shù)的市盈率和市銷率分別為10.27、0.61，分別位于2018年12月28日以來數(shù)據(jù)的38.50%、51.90%分位。
　　南方富時(shí)中國(guó)國(guó)企開放共贏ETF（517180）
　　由南方基金管理股份有限公司于2021年12月17日成立，當(dāng)年12月28日上市發(fā)行的跟蹤富時(shí)中國(guó)國(guó)企開放共贏指數(shù)的ETF產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約2.7億元。該產(chǎn)品管理費(fèi)率0.25%，托管費(fèi)率0.05%，低于同類產(chǎn)品平均水平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告所有分析均基于公開信息，不構(gòu)成任何投資建議；若市場(chǎng)環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期。報(bào)告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，且數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計(jì)方式可能存在誤差。