>> 山西證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報(bào)：3月太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)13.9%，矽比科2023-2025年石英砂產(chǎn)量翻倍-230423
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
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來(lái)源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
肖索 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
電力 |
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投資要點(diǎn)
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：3月份，太陽(yáng)能發(fā)電同比增長(zhǎng)13.9%：4月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2023年3月份能源生產(chǎn)情況，3月份，太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)13.9%，增速比1-2月份加快4.6個(gè)百分點(diǎn)。風(fēng)電增長(zhǎng)0.2%，增速比1-2月份回落30.0個(gè)百分點(diǎn)。
矽比科：將投資2億美元實(shí)現(xiàn)高純石英砂產(chǎn)量增加一倍：近日，目前全球第二大高純石英砂生產(chǎn)商矽比科宣布：將投資2億美元，2023-2025年期間，實(shí)現(xiàn)其美國(guó)北卡羅來(lái)納州的Spruce Pine工廠(chǎng)的高純石英砂產(chǎn)量增加一倍。Sibelco通過(guò)提高工藝效率逐步擴(kuò)大產(chǎn)量，從2019年到2022年，HPQ的產(chǎn)量增加了30%以上。為了滿(mǎn)足預(yù)期的進(jìn)一步市場(chǎng)增長(zhǎng)，Sibelco將在2023年至2025年期間，使其裝機(jī)容量在2022年的基礎(chǔ)上翻一番。
G7聯(lián)合公報(bào)：將太陽(yáng)能光伏裝機(jī)容量集體增加到1TW以上：4月16日消息，G7聯(lián)合公報(bào)強(qiáng)調(diào)加快淘汰未減排化石燃料的承諾，最遲在2050年實(shí)現(xiàn)能源系統(tǒng)的凈零排放。在各國(guó)現(xiàn)有目標(biāo)的基礎(chǔ)上，承諾到2030年將海上風(fēng)電裝機(jī)容量集體增加到150GW，將太陽(yáng)能光伏裝機(jī)容量集體增加到1TW以上。
國(guó)家電網(wǎng)：第二批可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼項(xiàng)目清單中太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目14個(gè)，核準(zhǔn)/備案容量632兆瓦：近日，國(guó)家電網(wǎng)發(fā)布關(guān)于公布2023年第二批可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼項(xiàng)目清單的報(bào)告。公告顯示，此次納入2023年第二批可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼清單的項(xiàng)目共21個(gè)，核準(zhǔn)/備案容量1284兆瓦，其中：風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目4個(gè)，核準(zhǔn)/備案容量548兆瓦；太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目14個(gè)，核準(zhǔn)/備案容量632兆瓦；生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目3個(gè)，核準(zhǔn)/備案容量104兆瓦。
工信部：開(kāi)展新能源汽車(chē)、智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)等活動(dòng)：據(jù)中國(guó)網(wǎng)報(bào)道，4月20日，國(guó)新辦就2023年一季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況舉行發(fā)布會(huì)，工信部總工程師、新聞發(fā)言人趙志國(guó)表示，深入推進(jìn)消費(fèi)品、原材料“三品”行動(dòng)，開(kāi)展新能源汽車(chē)、智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)等活動(dòng)，大力培育地方特色食品產(chǎn)業(yè)，以高質(zhì)量供給促進(jìn)消費(fèi)。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)為189元/kg，較上周下降4.1%，降幅較上周擴(kuò)大1.6pct。從成交活躍度來(lái)看，有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量為6家，大多二線(xiàn)企業(yè)已完成了本月的訂單簽訂。在整體硅料供大于求的背景下，硅料價(jià)格持續(xù)下行，下游硅片企業(yè)為避免跌價(jià)損失，大多采取一周一簽的簽單模式。當(dāng)前一線(xiàn)硅料出貨也較為積極，我們認(rèn)為，若硅料能延續(xù)當(dāng)下加速下跌的態(tài)勢(shì)，有利于產(chǎn)業(yè)鏈需求快速釋放。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)6.38元/片，較上周下降0.3%。由于硅料持續(xù)降價(jià)，硅片價(jià)格連續(xù)兩周下降，但跌幅有限。單晶硅片環(huán)節(jié)的供應(yīng)增量已經(jīng)開(kāi)始在本月中旬逐步體現(xiàn)，供應(yīng)節(jié)奏也明顯加快。雖然高純石英砂短缺會(huì)制約全年的硅片有效產(chǎn)能，但拉晶廠(chǎng)通過(guò)增加爐臺(tái)數(shù)量等方式能有效調(diào)節(jié)硅片產(chǎn)量。預(yù)計(jì)隨著硅料價(jià)格持續(xù)下行，短期硅片價(jià)格仍有小幅下降可能。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.0%+）均價(jià)為1.07元/W，較上周持平；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.0%+）均價(jià)為1.13元/W，較上周持平。本周硅片、組件降價(jià)，電池片價(jià)格不變。一方面，電池片環(huán)節(jié)盈利能力改善；另一方面，也體現(xiàn)了電池片是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)較為緊張的環(huán)節(jié)。此外，G12電池片相較于M10電池片，仍保持一定的溢價(jià)能力，布局大尺寸高效電池片的企業(yè)持續(xù)受益。
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價(jià)1.700元/W，較上周下降0.9%；182mm雙面PERC組件均價(jià)1.720元/W，較上周下降0.9%。TOPCon組件價(jià)格為1.82元/W，較上周下降0.5%。上游價(jià)格下降，但電池片價(jià)格堅(jiān)挺，因而組件環(huán)節(jié)僅小幅降價(jià)。二季度隨著國(guó)內(nèi)項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，終端由一季度海外消費(fèi)拉動(dòng)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)消費(fèi)拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)量逐步提升。預(yù)計(jì)隨著硅料價(jià)格持續(xù)下行，未來(lái)組件價(jià)格也會(huì)有相對(duì)明顯的降幅，刺激需求進(jìn)一步釋放。
投資建議
本周除電池片環(huán)節(jié)外，產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)價(jià)格均下降。硅料價(jià)格加速下行，有利于其價(jià)格更快回歸合理水平。光伏行業(yè)基本面持續(xù)向好，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)公司的估值大多低至15倍以下，堅(jiān)定看好輔材以及新技術(shù)方向，建議積極布局。重點(diǎn)推薦：愛(ài)旭股份、海優(yōu)新材、福斯特、通威股份、隆基綠能、鼎際得，積極關(guān)注：石英股份、博菲電氣、林洋能源、大全能源、美暢股份、東方日升、晶盛機(jī)電、天洋新材。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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