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國內(nèi)宏觀政策：綜合施策，釋放內(nèi)需
　　近兩周（4月9日-4月23日）國內(nèi)宏觀主要聚焦以下幾個(gè)方面：
　　經(jīng)濟(jì)方面，近兩周政策聚焦中央高層發(fā)表關(guān)于構(gòu)建新發(fā)展格局的文章、通過了加強(qiáng)科技創(chuàng)新、國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策文件；國常會(huì)強(qiáng)調(diào)調(diào)整就業(yè)政策以保證就業(yè)大局穩(wěn)定、下一步綜合施策釋放內(nèi)需潛能，擴(kuò)大消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)。
　　物價(jià)供應(yīng)方面，統(tǒng)計(jì)局表示，當(dāng)前和下階段中國經(jīng)濟(jì)均不會(huì)出現(xiàn)通縮。我國一季度居民消費(fèi)價(jià)格保持溫和上漲。貨幣供應(yīng)量、經(jīng)濟(jì)增長都呈回升態(tài)勢(shì)。整體上不存在通貨緊縮的情況。預(yù)計(jì)二季度CPI仍保持低位，隨后回歸合理水平。
　　基建及產(chǎn)業(yè)政策方面，政策聚焦研究出臺(tái)推動(dòng)新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策措施、5G智慧旅游協(xié)同、數(shù)字鄉(xiāng)村建設(shè)、5G規(guī)?；瘧?yīng)用工程、算力基礎(chǔ)設(shè)施強(qiáng)算賦能等。
　　貨幣政策方面，關(guān)注一季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)、一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)、央行行長易綱PIIE演講等。上述會(huì)議指出，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn)，貨幣政策總量力度將適度調(diào)整，總量寬松力度有限。結(jié)構(gòu)性政策將更注重靈活精準(zhǔn)，支持薄弱領(lǐng)域。
　　地產(chǎn)政策方面，近期除地方需求端放松外，保交樓專項(xiàng)借款項(xiàng)目也在持續(xù)推進(jìn)。部分省會(huì)城市采取提高公積金貸款額度、多子女家庭首套房貸款差別化等措施。地產(chǎn)進(jìn)一步寬松的力度不大。
　　消費(fèi)政策方面，政策聚焦發(fā)改委對(duì)下一步擴(kuò)大消費(fèi)措施的部署、文旅部規(guī)范旅游市場秩序、開展節(jié)假日文旅促消費(fèi)活動(dòng)等；“五一”假期臨近，各省市消費(fèi)券力度加碼。我們根據(jù)各省市公開的新聞搜集統(tǒng)計(jì)，僅4月16日-4月23日當(dāng)周各省市共發(fā)放超8.39億元消費(fèi)券。關(guān)注“五一”假期期間服務(wù)消費(fèi)的恢復(fù)情況。
　　貿(mào)易政策方面，近兩周政策聚焦做好RCEP實(shí)施工作部署；中國&巴西簽署貿(mào)易投資、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、信息通信、減貧、檢疫、航天等領(lǐng)域多項(xiàng)雙邊合作文件；中國與加蓬建立全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系等。
　　金融政策方面，政策主要聚焦重視金融科技應(yīng)用大語言模型技術(shù)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、上市公司獨(dú)立董事制度改革的意見發(fā)布、強(qiáng)化支付市場監(jiān)管、強(qiáng)化金融網(wǎng)絡(luò)安全管理，加快金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型等。
　　海外宏觀政策：經(jīng)濟(jì)“硬著陸”預(yù)期提升
　　海外宏觀主要聚焦美聯(lián)儲(chǔ)與歐央行3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要、全球主要央行官員表態(tài)、美國補(bǔ)充石油儲(chǔ)備等。美聯(lián)儲(chǔ)3月貨幣政策紀(jì)要顯示，銀行業(yè)危機(jī)加強(qiáng)美國2023年的衰退預(yù)期，政策制定者曾考慮暫停加息。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示，需要“額外緊縮”措施以應(yīng)對(duì)高通脹，利率政策已接近達(dá)到所需水平，一旦加息結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)需要在一段時(shí)間內(nèi)保持利率穩(wěn)定。美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)褐皮書顯示近幾周銀行信貸有所收緊，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化不大，價(jià)格水平仍在溫和上升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)外貨幣政策持續(xù)分化，國內(nèi)政策執(zhí)行力度不及預(yù)期