>> 國盛證券-電力行業(yè)周報：迎峰度夏電力供需或再度偏緊，全面提升電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力-230423
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
大小： |
1722KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
張津銘 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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本周行情回顧：本周（4月17日-4月21日）上證指數(shù)報3301.26點，下跌1.11%，滬深300指數(shù)報收4032.57點，下跌1.45%。中信電力及公用事業(yè)指數(shù)報收2559.25點，下跌1.96%，跑輸滬深300指數(shù)50pcts，位列30個中信一級板塊漲跌幅榜第13位。
本周行業(yè)觀點：
近日，國家能源局發(fā)布《<關(guān)于促進新時代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實施方案>案例解讀》第二、第三章內(nèi)容。
全面提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力和靈活性，靈活性改造、抽蓄、光熱和新型儲能頻迎發(fā)展利好。重點完善調(diào)峰調(diào)頻電源補償機制，加大煤電機組靈活性改造、水電擴機、抽水蓄能和太陽能熱發(fā)電項目建設力度，推動新型儲能快速發(fā)展保障電力生產(chǎn)與供應。新能源的快速裝機使得電力系統(tǒng)對靈活性資源需求越發(fā)緊迫，各項靈活性資源不斷迎來發(fā)展利好，尤其關(guān)注光熱產(chǎn)業(yè)新一輪發(fā)展機遇。
挖掘需求響應潛力，提高負荷側(cè)對新能源調(diào)節(jié)能力，關(guān)注電力與算力協(xié)同優(yōu)化。通過科學合理的分時電價、輔助服務等市場價格信號或資金補貼等激勵機制，引導鼓勵電力用戶優(yōu)化儲用電模式。尤其關(guān)注聚合各類調(diào)節(jié)性負荷和儲能的虛擬電廠發(fā)展機遇，近年來快速增長的數(shù)據(jù)中心，能根據(jù)電力調(diào)度需要主動進行需求響應，發(fā)揮“虛擬電廠”作用，關(guān)注電力與算力協(xié)同優(yōu)化相關(guān)機會。
預計今年全國最大電力負荷將超過13.6億千瓦，全國電力缺口或達5000萬千瓦，煤電“壓艙石”仍大有可為。根據(jù)國家能源局預計，今年全國最大電力負荷將超過13.6億千瓦。根據(jù)中電聯(lián)預計，全國最高用電負荷比2022年增加8000萬千瓦左右，全國存在2000-3000萬千瓦的電力缺口；若出現(xiàn)長時段大范圍極端氣候，全國最高用電負荷可能比2022年增加近1億千瓦，全國電力缺口可能達到5000萬千瓦左右。2022年，夏季高峰時段全國最高負荷同比增長6.4%，煤電機組頂峰能力較2021年同期提升1.5億千瓦，為電力保供護航，今年迎峰度夏期間煤電“壓艙石”仍將發(fā)揮重大作用。
投資建議：今年迎峰度夏或?qū)⒃俣瘸霈F(xiàn)電力負荷缺口，全面提升電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力迫在眉睫。（1）火電“壓艙”，價值重估。一方面，火電仍在能源保供中承擔重要角色。另一方面，隨著輔助服務市場政策機制不斷完善和電力最大負荷壓力增大，火電靈活性改造大有可為，并為未來火電盈利再開源。（2）多重利好提升綠電收益。綠電增量主體地位再度強調(diào)，疊加綠證交易等政策催化，以及硅料降價帶動產(chǎn)業(yè)鏈成本加速回落，提升光伏項目收益率，有望推動規(guī)模擴張，提升運營商收益。（3）光熱發(fā)電、氫能等新興產(chǎn)業(yè)迎發(fā)展機遇。光熱作為既能獨立不間斷發(fā)電的新能源電源，同時兼具長時儲能和調(diào)峰作用，在新型電力系統(tǒng)建設中意義逐漸凸顯，迎來發(fā)展機遇。我們持續(xù)看好受益于煤電新增和靈活性改造的青達環(huán)保，推薦掌握電解水制氫關(guān)鍵技術(shù)與火電靈活性改造核心技術(shù)的華光環(huán)能，全國綠電運營商龍頭標的三峽能源，龍源電力；火電龍頭標的華能國際、國電電力；具有區(qū)域優(yōu)勢且有望盈利改善的寶新能源。
風險提示：原料價格超預期上漲；項目建設進度不及預期；電力輔助服務市場、綠證交易等政策不及預期。
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