>> 光大證券-公用事業(yè)行業(yè)周報：3月發(fā)電量同比增長5.1%，其中火電單月同比增長9.1%-230423
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
大小： |
709KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王威 |
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本周行情回顧：本周SW公用事業(yè)一級板塊下跌1.96%，在31個SW一級板塊中排名第12；滬深300下跌1.45%，上證綜指下跌1.11%，深證成指下跌2.96%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.58%。細分子板塊中，火電下跌1.53%，水電下跌0.77%，光伏發(fā)電下跌5.59%，風(fēng)力發(fā)電下跌2.99%，電能綜合服務(wù)下跌3.70%，燃氣下跌1.14%。
本周公用事業(yè)漲幅前五的個股分別為內(nèi)蒙華電（+9.91%）、協(xié)鑫能科（+8.00%）、長源電力（+3.33%）、建投能源（+2.46%）、華電能源（+2.22%）；周跌幅前五的個股分別為湖南發(fā)展（-9.64%）、川能動力（-8.60%）、贛能股份（-7.39%）、德龍匯能（-7.37%）、大連熱電（-7.30%）。
本周重點事件：國家統(tǒng)計局4月18日公布2023年3月份能源生產(chǎn)情況。
3月電力生產(chǎn)增速加快，單月同比增長5.1%，1-3月累計同比增長2.4%。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，3月份，全國發(fā)電7,173億千瓦時，同比增長5.1%，增速比1-2月份加快4.4個pct，日均發(fā)電231.4億千瓦時。1-3月份，全國發(fā)電20,712億千瓦時，同比增長2.4%。
分品種看，3月份，火電、核電、光伏發(fā)電量同比增長，風(fēng)電增速回落，水電降幅擴大。其中，火電發(fā)電量同比增長9.1%，核電增長4.6%，光伏增長13.9%；風(fēng)電發(fā)電量同比增長0.2%，增速較1-2月增速回落30.0個pct；水電發(fā)電量同比下降15.5%，降幅比1-2月份擴大12.1個pct。
本周動力煤價格小幅上行。
國內(nèi)動力煤價格：2023年4月21日，秦皇島港5500大卡動力煤（中國北方，平倉價）價格為1020元/噸，較上周五（4月14日，1005元/噸）上漲15元/噸，周環(huán)比上漲1.5%。
進口動力煤價格：2023年4月21日，防城港5500大卡動力煤（印度尼西亞，場地價）價格為1095元/噸，較上周五（4月14日，1095元/噸）價格持平；廣州港5500大卡動力煤（澳洲優(yōu)混，場地價）價格為1150元/噸，較上周五（4月14日，1130元/噸）上漲20元/噸，周環(huán)比上漲1.8%。
本周三峽水庫蓄水量及水位保持平穩(wěn)。
蓄水量：2023年4月21日，三峽水庫入庫流量為7200立方米/秒，較上周五（4月14日，5400立方米/秒）上漲1800立方米/秒，周環(huán)比上漲33.3%；三峽水庫出庫流量為6450立方米/秒，較上周五（4月14日，7280立方米/秒）下跌830立方米/秒，周環(huán)比下跌11.4%；三峽水庫蓄水量229億立方米，較上周五（4月14日，230億立方米）下跌1億立方米。
水位：2023年4月21日，三峽水庫水線為155.26米，較上周五（4月14日，155.45米）下跌0.19米。
我們判斷未來短期內(nèi)動力煤供需寬松，價格有下行壓力，利好火電運營商。建議關(guān)注火電運營商頭部企業(yè)：華能國際、國電電力、華電國際、粵電力A。新能源為未來電力重要增量，大電網(wǎng)、電力數(shù)字化等是未來重要布局方向，建議關(guān)注綠電運營商：三峽能源，龍源電力；數(shù)字化：國網(wǎng)信通。
風(fēng)險分析：權(quán)益市場系統(tǒng)性風(fēng)險；上網(wǎng)電價超預(yù)期下行，煤價超預(yù)期上漲，用電需求下滑，水電來水不及預(yù)期，行業(yè)改革進度低于預(yù)期等。
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