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愛施德2023年一季報披露，2023年Q1營收249.99億元（yoy+3.96%），歸母凈利潤1.75億元（yoy-12.87%），扣非歸母凈利潤1.67億元（yoy-15.53%）。
　　Q1全球智能手機市場出貨再度下滑，核心戰(zhàn)略合作方業(yè)績受波及：
　　2023年Q1營收249.99億元（yoy+3.96%），歸母凈利潤1.75億元（yoy-12.87%）；扣非歸母凈利潤1.67億元（yoy-15.53%）。23年Q1消費電子市場低迷，據(jù)Canaly最新數(shù)據(jù)顯示，在2023年Q1全球智能手機市場經(jīng)歷連續(xù)第五個季度下滑，2023年Q1同比下滑12%，公司作為蘋果、榮耀和三星等頭部品牌戰(zhàn)略合作方，受此影響較大。報告同時顯示，三星是唯一一家實現(xiàn)季度環(huán)比增長的手機品牌廠商，并以22%的全球市場份額重回第一。公司一直是三星零售業(yè)務的重要合作伙伴，堅持致力于助力三星樹立高端市場地位，在高端手機市場份額不斷攀升。
　　增資全資子公司愛施德（香港），積極布局海外銷售及倉儲服務網(wǎng)絡：
　　愛施德（香港）有限公司于2013年注冊，為公司全資子公司。當前公司海外業(yè)務發(fā)展順利，業(yè)務規(guī)模快速增長，同時資金需求快速增加，由此公司將以境外投資的方式對愛施德（香港）有限公司增資不超過40,000萬人民幣。增資事項已備案，款項已全部轉(zhuǎn)入，愛施德（香港）已于2023年3月30日完成有關注冊資本的工商變更。
　　盈利預測與估值
　　愛施德作為國內(nèi)領先的數(shù)字化分銷和數(shù)字化零售服務商，在銷售網(wǎng)絡布局、產(chǎn)品運營發(fā)展、組織效率提升和數(shù)字化更新支撐等方面具有顯著競爭優(yōu)勢，是我們持續(xù)看好公司的核心理由。受宏觀經(jīng)濟因素，消費電子行業(yè)全球智能手機市場出貨再度下滑影響，疊加公司海外布局成本投入，下調(diào)公司盈利預測，預計23/24/25年公司營收1,042.39/1,206.54 /1,348.35億元，同比增長17.3%/15.9%/11.7%，歸母凈利潤9.78/11.63/13.01億元，同比增長33.9%/18.9%/11.9%，當前市值對應市盈率分別為10.7X/9.0X/8.1X，維持“買入”評級。
　　風險提示
　　新品銷售及拓展不及預期；手機銷售不達預期；新能源產(chǎn)業(yè)政策變動；行業(yè)競爭加劇。