>> 申萬宏源-晨會報告-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
大?。?/td>
| 1527KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
丁智艷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
今日重點(diǎn)推薦
行業(yè)賽道切換緩慢進(jìn)行中——2023Q1公募基金持股分析
總量視角：公募基金賺錢效應(yīng)偏弱，新基金發(fā)行仍然有限，但基金倉位續(xù)創(chuàng)新高，風(fēng)險偏好回落有所趨緩。
公募基金凈值漲幅中位數(shù)大幅跑輸市場，且小規(guī)模基金表現(xiàn)優(yōu)于大規(guī)?；穑浩苫旌闲?、普通股票型、靈活配置型基金2023Q1凈值漲幅中位數(shù)分別為2.18%、3.21%和2.28%，而同期科創(chuàng)50、國證2000、中證1000、中證500、上證指數(shù)和滬深300分別實(shí)現(xiàn)12.67%、9.89%、9.46%、8.11%、5.94%、4.63%的漲幅，全面優(yōu)于基金表現(xiàn)。同時，按基金規(guī)模來看，不同規(guī)模的公募基金一季度凈值漲幅中位數(shù)隨基金規(guī)模擴(kuò)大而減小，同時獲得絕對收益的比例也隨規(guī)模擴(kuò)大而減小。
基金凈發(fā)行有限，存量博弈繼續(xù)：2023Q1新基金發(fā)行534億份，較上季度略有回暖，但贖回量也達(dá)到540億份，凈發(fā)行非常有限。
高倉位續(xù)創(chuàng)歷史新高：基金倉位繼續(xù)提升，當(dāng)前倉位已處于歷史最高水平（23Q1普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金整體倉位分別增加0.5、0.8和2.0個百分點(diǎn)至89.6%、88.2%和77.0%）。
(聯(lián)系人：林麗梅/劉雅婧/郝丹陽/王勝)
航宇科技（688239）深度：材料強(qiáng)國之高端制造系列報告之二：國內(nèi)環(huán)鍛件優(yōu)質(zhì)民企，航空航天高景氣驅(qū)動業(yè)績高增
航發(fā)環(huán)形鍛件優(yōu)秀企業(yè)，深耕環(huán)形鍛件領(lǐng)域，產(chǎn)品覆蓋四大領(lǐng)域，下游需求釋放帶動營收和業(yè)績高增。公司是一家主營航空難變形金屬材料環(huán)形鍛件的國家高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空發(fā)動機(jī)、航天火箭發(fā)動機(jī)、導(dǎo)彈、艦載燃機(jī)、工業(yè)燃?xì)廨啓C(jī)、核電裝備等高端裝備領(lǐng)域。目前，公司已成為國內(nèi)航發(fā)環(huán)形鍛件的主研制單位之一，也是全球商用航發(fā)機(jī)匣及環(huán)形鍛件亞太區(qū)主要供應(yīng)商之一。盡管疫情影響公司部分業(yè)務(wù)，但下游市場需求旺盛，2022年全年?duì)I收和業(yè)績?nèi)詫?shí)現(xiàn)高增，2022年?duì)I業(yè)收入達(dá)14.54億元（yoy+51.5%），歸母凈利潤達(dá)1.83億元（yoy+32.0%）。
航空、燃?xì)廨啓C(jī)鍛件市場廣闊，技術(shù)壁壘造就穩(wěn)定競爭格局。航空鍛件是公司最主要的業(yè)務(wù)，是航空高端裝備產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。航空鍛件工藝要求嚴(yán)格，致使行業(yè)存在較高的技術(shù)壁壘。受我國軍用飛機(jī)迭代及民用航空運(yùn)輸需求雙增長帶動，未來軍民航空市場空間大，將帶動航空鍛件業(yè)務(wù)發(fā)展。燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域，目前國內(nèi)外燃?xì)廨啓C(jī)市場規(guī)模穩(wěn)健增長，近年來燃?xì)廨啓C(jī)的廣泛應(yīng)用，疊加國產(chǎn)替代及出口量增加，燃?xì)廨啓C(jī)環(huán)形鍛件市場有望增加。
(聯(lián)系人：韓強(qiáng)/武雨桐)
|
|
