>> 國泰君安-龍軟科技(688078)一季報點評：一季報利潤高增，經(jīng)營性現(xiàn)金流改善明顯-230425
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
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| 817KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李沐華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
公司一季報利潤高增，經(jīng)營性現(xiàn)金流改善明顯，GIS軟件啟動云化轉(zhuǎn)型，AI有望推動業(yè)績超預(yù)期增長。
投資要點：
維持“增持”評級，維持標價81.12元。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年公司EPS為1.81、2.60、3.74元，維持目標價81.12元，對應(yīng)2023年44.82倍PE。
一季報利潤高增，經(jīng)營性現(xiàn)金流改善明顯。公司發(fā)布一季報，實現(xiàn)營收5334萬元，同比增長24.82%；實現(xiàn)歸母凈利潤1292萬元，同比增長40.23%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1281萬元，同比增長41.95%；整體利潤實現(xiàn)高增，符合我們的預(yù)期。公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為-357萬元，凈流出同比減少83.34%，一季度加快回款，現(xiàn)金流改善明顯。
公司擁有國內(nèi)最豐富的煤礦數(shù)據(jù)要素，云化轉(zhuǎn)型打開業(yè)務(wù)新爆發(fā)點。公司傳統(tǒng)GIS軟件累計部署超過1800座大中型煤礦，積累了國內(nèi)最豐富、最優(yōu)質(zhì)的煤礦數(shù)據(jù)資源。公司在4月份發(fā)布了全新的GIS云服務(wù)，推動商業(yè)模式向訂閱制轉(zhuǎn)型，并降低用戶首次部署成本，從而提高收入的持續(xù)性和客戶覆蓋度，有望帶來可觀的年訂閱收入。
公司是華為煤礦軍團的核心合作伙伴，AI有望推動公司業(yè)務(wù)超預(yù)期發(fā)展。公司是華為煤礦軍團的長期合作伙伴，未來有望與華為盤古礦山大模型強化合作。一方面公司的GIS云平臺可以為盤古礦山大模型提供數(shù)據(jù)展示和設(shè)備遠程控制的底座，另一方面盤古礦山大模型強大的機器視覺能力可以加速公司智能采掘系統(tǒng)的迭代，與華為的合作有望推動公司業(yè)務(wù)超預(yù)期發(fā)展。
風(fēng)險提示：新品研發(fā)失敗、市場競爭加劇、潛在壞賬風(fēng)險
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