>> 開源證券-同花順(300033)公司信息更新報告：持續(xù)加大AI投入，有望打造增長新引擎-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
大小： |
836KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健 |
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國內(nèi)領(lǐng)先的金融信息服務(wù)提供商，維持“買入”評級
公司發(fā)布2023年一季報，公司業(yè)績穩(wěn)健增長。金融是AIGC優(yōu)質(zhì)落地場景，公司具備場景、用戶、數(shù)據(jù)優(yōu)勢，未來有望打造新的盈利增長引擎。我們維持盈利預測不變，預計2023-2025年歸母凈利潤為20.75、25.24、30.64億元，EPS為3.86、4.70、5.70，當前股價對應(yīng)PE為45.3、37.3、30.7倍。維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2023年一季報
?。?）2023年一季度，公司實現(xiàn)收入6.10億元，同比增長18.42%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.22億元，同比增長9.26%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.16億元，同比增長7.06%。公司業(yè)績穩(wěn)健增長，主要系公司利用AI等技術(shù)優(yōu)化產(chǎn)品，深度挖掘用戶需求，投資者對金融信息服務(wù)需求增加所致。
（2）公司銷售、管理、研發(fā)費用率分別為14.44%、9.24%、46.01%，同比分別+0.53、+1.08、-4.69個百分點，銷售和管理費用率提升主要系公司加大營銷推廣力度以及資產(chǎn)折舊和員工薪酬增加所致。一季度研發(fā)費用為2.81億元，同比增長7.47%，公司不斷加大前沿領(lǐng)域尤其是AI的研發(fā)投入，加大對機器學習、自然語言處理、智能語音以及AI大模型、AIGC等關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，一季度新增大數(shù)據(jù)及AI軟件著作權(quán)登記6項、新增發(fā)明專利授權(quán)5項。
金融是AIGC優(yōu)質(zhì)落地場景，AI賦能打造增長新引擎
?。?）金融行業(yè)擁有大量C端用戶群體，積累了海量數(shù)據(jù)，應(yīng)用場景豐富，是優(yōu)質(zhì)AIGC優(yōu)質(zhì)落地場景，隨著大模型的持續(xù)迭代，AI+金融將迎來重大發(fā)展機遇。2C金融服務(wù)商通過提供額外AI功能，有望推動ARPU值的提升。（2）公司擁有6.1億注冊用戶，有豐富的產(chǎn)品和服務(wù)，具備應(yīng)用場景優(yōu)勢。公司持續(xù)研發(fā)投入，已將AI研發(fā)成果運用在產(chǎn)品和服務(wù)中，智能投顧、智能客服、智能投研等產(chǎn)品在AI技術(shù)加持下，用戶體驗和產(chǎn)品競爭力不斷提升。公司AI開放平臺有40多項產(chǎn)品和服務(wù)，智能語音、虛擬人對話等產(chǎn)品和平臺已在多家證券、基金客戶落地，AI賦能有望打造新的增長引擎。
風險提示：市場活躍度下降；研發(fā)投入效果不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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