>> 開源證券-久遠(yuǎn)銀海(002777)公司信息更新報告：2023Q1收入快速增長，醫(yī)保數(shù)據(jù)要素打開成長空間-230427
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
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| 832KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健 |
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政策持續(xù)催化，維持“買入”評級
考慮到受經(jīng)濟波動等多重因素影響，公司項目實施及驗收周期延長，相應(yīng)實施成本增加，我們下調(diào)2023-2024年盈利預(yù)測并新增2025年盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤為2.55、3.15、3.91億元（2023-2024年原值為3.25、4.12億元），EPS為0.62、0.77、0.96元/股（2023-2024年原值為0.80、1.01元/股），當(dāng)前股價對應(yīng)PE為47.8、38.7、31.1倍。公司是國內(nèi)醫(yī)療信息化和數(shù)字政務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)，醫(yī)保數(shù)據(jù)要素有望打開成長空間，維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2023年一季報，收入快速增長
公司發(fā)布2023年一季報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.88億元，同比增長25.97%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.17億元，同比增長6.24%。
政策催化下醫(yī)保數(shù)據(jù)要素落地有望提速
2023年3月，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于進一步完善醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系的意見》，提出“加強健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)共享交換與保障體系建設(shè)”。2023年2月，國家醫(yī)保局網(wǎng)信辦就“構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用”組織集中學(xué)習(xí)，副局長黃華波參加學(xué)習(xí)并強調(diào)，要加強數(shù)據(jù)確權(quán)、授權(quán)、共享、收益分配等重點問題研究，積極探索醫(yī)保數(shù)據(jù)要素化利用。2023年2月，杭州市數(shù)據(jù)資源管理局印發(fā)《杭州市公共數(shù)據(jù)授權(quán)運營實施方案（試行）（征求意見稿）》，提出推動重點場景應(yīng)用，普惠健康險場景，通過融合保險數(shù)據(jù)、診療數(shù)據(jù)、醫(yī)保數(shù)據(jù)、健康數(shù)據(jù)等，設(shè)計普惠創(chuàng)新的醫(yī)療保險。政策持續(xù)催化下醫(yī)保數(shù)據(jù)要素落地有望加速。
醫(yī)療醫(yī)保信息化龍頭，醫(yī)保數(shù)據(jù)要素有望開辟第二成長曲線
根據(jù)公司2022年報，公司承建國家醫(yī)保信息平臺和22個省份醫(yī)保信息平臺（其中10個省份核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)），公司服務(wù)醫(yī)保用戶數(shù)量及定點醫(yī)療機構(gòu)數(shù)量大幅增加，在醫(yī)保信息化領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢和項目交付能力得到進一步鞏固，為醫(yī)保數(shù)據(jù)要素應(yīng)用積累先發(fā)優(yōu)勢，業(yè)績放量可期。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期；市場競爭加劇；公司技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險。
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