>> 海通證券-煤炭行業(yè)周度數(shù)據(jù)庫-230422
| 上傳日期： |
2023/4/22 |
大小： |
7870KB |
| 格式： |
xlsx |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李淼,吳杰,王濤 |
| 下載權(quán)限： |
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動力煤：價格方面，1）國內(nèi)方面，本周秦港5500煤價1009元/噸，周環(huán)比/同比+4/-186元/噸（+0.4%/-15.6%）。2）國際方面，國際方面，截至2023年4月14日，歐洲ARA動力煤142.5美元/噸，較前一周0.2美元/噸（+0.1%）；理查德RB動力煤123.6美元/噸，較前一周-8.8美元/噸（-6.6%）；紐卡斯爾NEWC動力煤188.8美元/噸，較前一周-10.8美元/噸（-5.4%）。
庫存方面，截至2023年4月17日，CCTD主流港口庫存6618萬噸，環(huán)比/同比-0.1%/+31.2%；截至2023年4月21日秦港庫存528萬噸，環(huán)比/同比-10.2%/+22.8%；廣州港庫存290萬噸，環(huán)比/同比+7.4%/+20.8%。
供耗存方面，本周（2023.4.14-2023.4.20）沿海八省電廠日耗平均178.2萬噸，較去年同期+11.4%（上周分別為170.8萬噸、+6.4%）；平均庫存3132.3萬噸，較去年同期+8.3%（上周分別為3136.8萬噸、+10.4%）。
焦煤：價格方面，1）國內(nèi)方面，本周京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價2200元/噸，環(huán)比/同比-100/-1150元/噸（-4.3%/-34.3%）。
2）國際方面，本周澳峰景礦硬焦煤價格274美元/噸，環(huán)比/同比-23.5/-248美元/噸（-7.9%/-47.5%）。本周甘其毛都口岸蒙古原煤/精煤進口價1320/1670元/噸，環(huán)比-30/-10元/噸（-2.2%/-0.6%），同比-1240/-1330元/噸（-48.4%/-44.3%）。
3）國內(nèi)外價差方面，峰景礦硬焦煤含稅現(xiàn)貨價折合約2133元/噸，較京唐港山西產(chǎn)主焦煤價格2200元/噸、價差67元/噸。
庫存方面，截至2023年4月21日，獨立焦化廠焦煤庫存720萬噸，環(huán)比/同比-6.6%/-32.6%；樣本鋼廠焦煤庫存800萬噸，環(huán)比/同比-0.1%/-2.5%。
截至2023年4月21日，六港口煉焦煤庫存190.1萬噸，環(huán)比/同比+5.7%/+13.8%。
下游方面，本周焦化廠開工率78.4%，環(huán)比+0.4pct。截至2023年4月21日，港口焦炭庫存179萬噸，較上周1萬噸（+0.6%）；獨立焦化廠焦炭庫存82萬噸，較上周5萬噸（+6.1%）；樣本鋼廠焦炭庫存627萬噸，較上周-12萬噸（-1.9%）。
投資建議。目前煤炭基本面穩(wěn)健，煤價整體高位震蕩，電廠需求逐步進入淡季+兩會后供給恢復(fù)，供需邊際略有寬松，后續(xù)非電需求拉動以及礦難帶動安監(jiān)趨嚴效果仍需觀察，疊加海外風(fēng)險猶存，市場整體處于觀望狀態(tài)，板塊震蕩調(diào)整。我們認為目前板塊整體PE估值僅4~5x，處于底部區(qū)間，隨著年報及一季報逐步披露，主流上市公司業(yè)績及分紅仍有望表現(xiàn)優(yōu)異，在市場不確定性加劇的情況下，建議重點關(guān)注低估值高分紅龍頭公司的防御機會，重點推薦中國神華、陜西煤業(yè)；焦煤龍頭山西焦煤，轉(zhuǎn)型龍頭華陽股份以及受益煤炭產(chǎn)量增長和投資增加的煤機公司鄭煤機、天地科技。
風(fēng)險提示：下游需求大幅下滑、保供穩(wěn)價及限產(chǎn)政策影響需持續(xù)跟蹤。
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