>> 東方證券-商業(yè)貿(mào)易行業(yè)：政策利好外貿(mào)發(fā)展，看好跨境電商全年低基數(shù)及AI驅動提效下反彈表現(xiàn)-230426
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
大小： |
269KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
項雯倩,吳叢露,崔凡平 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件1：4月25日，國務院辦公廳印發(fā)《關于推動外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結構的意見》?！兑庖姟分赋鐾赓Q(mào)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，推動外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結構，對穩(wěn)增長穩(wěn)就業(yè)、構建新發(fā)展格局、推動高質量發(fā)展具有重要支撐作用。要全面貫徹落實黨的二十大精神，更大力度推動外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結構，確保實現(xiàn)進出口促穩(wěn)提質目標任務
五大方面政策措施指引，第四方面“加快貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展”著重鼓勵貿(mào)易數(shù)字化及跨境電商?！兑庖姟分饕吞岢鑫宸矫嬲叽胧饕獌?nèi)容包括：一、強化貿(mào)易促進拓展市場：1）優(yōu)化重點展會供采對接。2）便利跨境商務人員往來。3）加強拓市場服務保障。二、穩(wěn)定和擴大重點產(chǎn)品進出口規(guī)模：4）培育汽車出口優(yōu)勢。5）提升大型成套設備企業(yè)的國際合作水平。6）擴大先進技術設備進口。三、加大財政金融支持力度：7）用足用好中央財政資金政策。8）加大進出口信貸支持。9）更好發(fā)揮出口信用保險作用。10）優(yōu)化跨境結算服務。四、加快對外貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展：11）穩(wěn)定和提升加工貿(mào)易。12）完善邊境貿(mào)易支持政策。13）推進貿(mào)易數(shù)字化。14）發(fā)展綠色貿(mào)易。15）推動跨境電商健康持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。五、優(yōu)化外貿(mào)發(fā)展環(huán)境：16）妥善應對國外不合理貿(mào)易限制措施。17）提升貿(mào)易便利化水平。18）更好發(fā)揮自由貿(mào)易協(xié)定效能。
出口周期底部出現(xiàn)，迭加跨境電商低基數(shù)，行業(yè)在23Q1迎來復蘇。出口方面：22年10月至23年2月，中國出口經(jīng)歷了近半年的低谷期，連續(xù)五個月出現(xiàn)同比負增長，但是在23年3月出口呈現(xiàn)恢復態(tài)勢（2月同比下滑幅度已經(jīng)縮窄），其中對東南亞和歐盟當月同比增速分別達到35.4%和3.4%?？缇畴娚谭矫妫?020年疫情催化下的全球線上零售滲透率提升帶動了短期的電商需求快速增長，2021-2022年隨著線下消費回流，線上增長出現(xiàn)放緩。中國2022年出口跨境電商1.55萬億，同比增速11.7%，對比2021年的增速24.5%，增長呈現(xiàn)顯著放緩。在2022年低基數(shù)上，疊加出口恢復及政策扶持，跨境電商行業(yè)23Q1迎來復蘇。
AI電商場景應用或最早落地跨境電商，驅動效率提升。AI可在電商領域的多個方向實現(xiàn)應用，實現(xiàn)運營效率的提升以及成本優(yōu)化，具體包括：1）客戶服務：AI可憑借高效的意圖識別能力，在通用聊天場景下為客服業(yè)務的高效展開發(fā)揮顯著作用，提升客戶滿意度，降低人工成本。2）營銷文案：AI可提取商品概念性特征，實現(xiàn)關鍵詞優(yōu)化，提升商品特征描述準確性，優(yōu)化營銷效率。3）圖像素材：AI可自動生成圖像，或調(diào)整已有圖像素材（包括調(diào)整背景、模特體態(tài)變換、換臉等），提升設計效率。4）商品篩選：AI可就商品標簽體系數(shù)據(jù)進行訓練和豐富，幫助優(yōu)化選品模型，提升選品的效率和質量。5）多語言：跨境電商面對海外多語言經(jīng)營環(huán)境，AI在語言方面能夠有效降低多場景下的溝通成本。
投資建議與投資標的
政策利好+行業(yè)回暖，疊加AI應用的潛在效率提升，建議關注跨境電商行業(yè)整體機會，以及AI+電商相關標的。1）建議關注投入能力強，數(shù)據(jù)積累充分，在大模型領域有持續(xù)發(fā)展可能性的頭部標的：阿里巴巴-SW(09988，買入)、百度集團SW(09888，未評級)、騰訊控股(00700，買入)、快手-W(01024，買入)、京東集團SW(09618，買入)；2）在電商產(chǎn)業(yè)鏈上建議關注：吉宏股份(002803，未評級)、焦點科技(002315，未評級)、華凱易佰(300592，未評級)、值得買(300785，買入)、青木股份(301110，未評級)、易點天下(301171，未評級)、三人行(605168，未評級)、藍色光標(300058，未評級)、天下秀(600556，未評級)。
風險提示
AIGC技術落地進展不及預期；宏觀經(jīng)濟波動；消費復蘇不及預期
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