>> 方正證券-中科創(chuàng)達(300496)業(yè)績短期承壓，積極推進汽車+IOT布局-230425
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
大小： |
920KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
方聞千 |
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事件：公司發(fā)布2023Q1業(yè)績報告，2023Q1實現(xiàn)營收11.66億元，同比增長1.18%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.68億元，同比增長8.06%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.59億元，同比增長8.04%。23Q1毛利率為40.83%。
業(yè)績短期承壓，現(xiàn)金流改善明顯。由于手機端和物聯(lián)網(wǎng)端行業(yè)需求不景氣，導致公司業(yè)績短期承壓。但公司現(xiàn)金流有所改善，其中經(jīng)營性現(xiàn)金流同比增長356.19%，合同負債較上年末增長42%，主要原因在于公司在一季度進行戰(zhàn)略升級，積極調(diào)整經(jīng)營策略，側(cè)重人效和現(xiàn)金流的提升。同時，公司持續(xù)降本增效，銷售費用、管理費用、研發(fā)費用無論是同比還是環(huán)比均有所放緩，凈利率有所提升，環(huán)比提高了6.41pct。
汽車+IOT多款新產(chǎn)品亮相，持續(xù)看好公司兩大賽道布局。智能汽車，23年4月公司與大眾旗下軟件公司CARIAD成立合資公司，創(chuàng)達與CARIAD將分別持股51%和49%，共同推進座艙智能化進程。同時，創(chuàng)達子公司暢行智駕重磅發(fā)布了RazorDCXPantanal智能駕駛域解決方案，是業(yè)內(nèi)首款基于高通驍龍平臺打造的域控產(chǎn)品，后續(xù)有望通過高通進一步拓展。智能物聯(lián)網(wǎng)，創(chuàng)達子公司創(chuàng)通聯(lián)達重磅發(fā)布了TurboXC8550和CT4490兩款全新模組，以AI+5G持續(xù)賦能公司物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務拓展。其中TurboXC8550與上一代C8250相比，AI性能提升了10倍；TurboXCT4490在工業(yè)、零售、計算設(shè)備等終端領(lǐng)域具備更高質(zhì)量的5G連接。
投資建議：預計23/24年實現(xiàn)收入73.26/97.98億元，實現(xiàn)歸母凈利潤10.71/14.50億元，對應PE分別為36.45/26.91倍，維持“推薦”評級。
風險提示：行業(yè)競爭加??；新業(yè)務拓展不及預期；客戶拓展不及預期。
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