>> 方正證券-吉比特(603444)核心產(chǎn)品保持高活力，23年產(chǎn)品儲備豐富-230427
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
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| 732KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊曉峰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
吉比特發(fā)布2023年第一季度業(yè)績報告。公司23Q1實現(xiàn)營業(yè)收入11.44億元，同比-6.90%；歸母凈利潤3.07億元，同比-12.33%；扣非凈利潤2.81億元，同比-15.76%。
點評：
1、Q1流水下降致營收減少，但核心產(chǎn)品持續(xù)保持高活力，《一念逍遙（大陸版）》DAU創(chuàng)上線以來新高。23Q1核心游戲產(chǎn)品《問道手游》《一念逍遙（大陸版）》營收同比均有所下降，主要是由于部分玩家線下流動性增強、線上游戲時間減少。2023年，公司對于核心產(chǎn)品仍保持長線運營思路，《問道手游》延續(xù)往年新年服、周年服、夏日服和國慶服四大版本計劃，今年1月推出新年大服，進行多樣化宣傳推廣；《一念逍遙（大陸版）》開放二周年慶“眾仙歸位”新版本，并與小說《斗羅大陸》聯(lián)動，帶來新增用戶破圈和大量老玩家回流，DAU創(chuàng)上線以來新高。
2、成熟產(chǎn)品移植境外，自研產(chǎn)品定位海外，境外業(yè)務(wù)穩(wěn)態(tài)發(fā)展。隨著《一念逍遙（港澳臺版）》《一念逍遙（韓國版）》《一念逍遙（東南亞版）》等產(chǎn)品的發(fā)行，公司已初步打開境外市場。23Q1《一念逍遙（韓國版）》《一念逍遙（東南亞版）》相比上年同期貢獻增量營業(yè)收入。
3、游戲產(chǎn)品儲備豐富，有望帶動業(yè)績增長。目前，公司有6款自研儲備產(chǎn)品，其中《超喵星計劃》已取得版號，預(yù)計23年上線；《代號M66 》已申請版號，預(yù)計23年境外上線，《Outpost:Infinity Siege》預(yù)計23年下半年上線。
4、投資建議：預(yù)計23-25年營收分別為58.67/67.12/75.98億元，歸母凈利潤分別為16.22/19.10/21,81億元，對應(yīng)當前股價，PE分別為21.12X/17.94X/15.71X，維持“推薦”評級。
5、風險提示：游戲上線進度不及預(yù)期、新游戲流水不及預(yù)期、老游戲流水下降
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