>> 國盛證券-朗新科技(300682)能源業(yè)務(wù)持續(xù)成長，攜手阿里加速AI賦能-230427
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉高暢 |
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事件：公司發(fā)布2023年第一季度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入6.5億元，yoy -22.3%，歸母凈利潤2006.9萬元，yoy -61.0%，扣非歸母凈利潤342.9萬元，yoy -92.7%，基本符合市場預(yù)期。
能源互聯(lián)網(wǎng)快速成長，電網(wǎng)數(shù)字化保持穩(wěn)健。1）能源互聯(lián)網(wǎng)：截至2023年Q1末，“新電途”平臺充電設(shè)備覆蓋量超80萬，單季度新增充電設(shè)備超10萬，平臺注冊用戶達650萬，新增用戶超100萬，平臺聚合充電量近7億度，3月公共充電市占率超10%，Q1充電服務(wù)分成收入同比實現(xiàn)翻倍以上增長，經(jīng)營虧損對上市公司影響約1600萬元，效率不斷提升；“新耀”光伏云平臺新接入分布式光伏電站超11000座、容量約700MW。能源運營業(yè)務(wù)高速發(fā)展，電力交易規(guī)模約5000萬度。2）能源數(shù)字化：電網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)收入同比增長約20%，新簽訂單實現(xiàn)同比30%以上增長。公司進一步精簡非電網(wǎng)業(yè)務(wù)，盈利質(zhì)量明顯改善。
電視智能終端受行業(yè)周期影響短期承壓，全年保持樂觀。2023年Q1，互聯(lián)網(wǎng)電視平臺業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，智能終端業(yè)務(wù)受客戶采購節(jié)奏、定價等因素影響較大，2022年智能終端銷量呈現(xiàn)前高后低的表現(xiàn)，一季度收入達2.7億元，報告期內(nèi)，智能終端銷量同比出現(xiàn)較大下滑，較上年同期減少約1.7億元、利潤減少5000多萬元，預(yù)計二季度銷量將逐步提升，全年智能終端業(yè)務(wù)將保持平穩(wěn)。
阿里“通義千問”電力領(lǐng)域核心合作伙伴，優(yōu)勢互補加速成長。1）4月26日，2023阿里云合作伙伴大會上，阿里巴巴集團董事會主席兼CEO、阿里云智能集團CEO張勇發(fā)布“通義千問伙伴計劃”，公司成為七家首批通義千問伙伴之一，將與阿里云推動大模型在電力行業(yè)落地應(yīng)用，探索以AI重塑新一代電力營銷系統(tǒng)，共同探索應(yīng)用AIGC構(gòu)建電力行業(yè)大模型，在市場化交易、需求側(cè)響應(yīng)等領(lǐng)域率先通過“千問”訓(xùn)練和孵化電力行業(yè)垂直大模型，促進清潔能源替代，助力新型電力系統(tǒng)發(fā)展和“源網(wǎng)荷儲”智能化變革。2）公司CEO鄭新標表示，公司在能源行業(yè)沉淀豐富經(jīng)驗及技術(shù)服務(wù)能力，而阿里云在云計算、大數(shù)據(jù)、AI等領(lǐng)域具有業(yè)界一流水平，雙方將本著優(yōu)勢互補、共同發(fā)展的目標，以云計算作為基石、以AI為引擎，就虛擬電廠、需求側(cè)響應(yīng)、市場化結(jié)算、數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施自主可控等電力數(shù)字化、低碳化領(lǐng)域開展合作。
維持“買入”評級?？紤]到營銷2.0等數(shù)字化系統(tǒng)替換，且聚合充電盈虧狀態(tài)改善、能源運營業(yè)務(wù)開展等將提高成長空間與彈性，我們預(yù)計2023~2025年公司營業(yè)收入為57.8/71.2/86.4億元，歸母凈利潤為11.0/15.2/19.1億元，對應(yīng)2023年4月27日收盤價，2023~2025年P(guān)E分別為23.3/16.8/13.4倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：電力信息化推進不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、新業(yè)務(wù)產(chǎn)出不及預(yù)期。
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