>> 申萬宏源-晨會報告-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
大小： |
1614KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
丁智艷 |
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今日重點推薦
中國平安（601318）1Q23業(yè)績點評：NBV好于預(yù)期，上調(diào)盈利預(yù)測，重申買入評級
平安披露2023年一季度業(yè)績，NBV好于預(yù)期：新準則可比口徑下1Q23集團歸母營運利潤414億元，yoy-3.4%，歸母凈利潤384億元，yoy+48.9%；營運ROE18.8%；人身險新業(yè)務(wù)價值137億，yoy+8.8%，好于預(yù)期（我們原預(yù)期+7%）。
重申中國平安買入評級，上調(diào)盈利預(yù)測：切換新保險合同準則后，公司今年利潤彈性增大?？紤]權(quán)益市場回暖+負債端超預(yù)期增長，上調(diào)公司23-25E歸母凈利潤預(yù)測至1370億、1548億、1742億（原預(yù)測23-25E為1159億、1326億、1539億），同比分別+30.8%、+13.1%、+12.5%；公司負債端明顯好轉(zhuǎn)，上調(diào)公司23-25ENBV預(yù)測至314億、343億、378億（原預(yù)測23-25E為286億、315億、351億）同比分別+9.1%、+9.0%、+10.4%。我們依然看好平安保險業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，預(yù)計2Q23NBV有望繼續(xù)提速，維持買入評級?，F(xiàn)收盤價對應(yīng)23-25E動態(tài)PEV估值為0.55、0.52、0.49倍。
(聯(lián)系人：許旖珊)
中國船舶（600150）：業(yè)績符合預(yù)期，下半年開始釋放利潤
事件：中國船舶發(fā)布2022年報及2023年一季報。2022年報營業(yè)收入596億，同比下降0.3%，歸母凈利潤1.7億，同比下滑20%，扣非歸母凈利潤虧損27.5億，主要是公司對部分存貨及虧損合同計提減值共39.4億導(dǎo)致。2023年Q1收入90億，同比下降30%，歸母凈利潤0.4億，同比下降16%，扣非歸母凈利潤虧損0.36億。年報&一季報收入下降主要受疫情影響，開工率下降，一季報前瞻中我們預(yù)計公司一季度歸母凈利潤0.5億，與公司披露較為接近，業(yè)績符合預(yù)期。
(聯(lián)系人：閆海、鄒杰偉)
高能環(huán)境（603588）點評-一體化產(chǎn)業(yè)鏈基本建成，看好今年產(chǎn)能釋放
公司發(fā)布2022年年報及2023年一季報，2022年營收87.74億元，yoy +12.11%；歸母凈利潤6.92億元，yoy -4.65%，扣非歸母凈利6.57億元，yoy -4.63%；2023年Q1，公司營收17.35億元，yoy+10.80%；歸母凈利潤2.06億元，yoy +21.12%；扣非歸母凈利潤1.83億元，同比增長7.93%。全年業(yè)績略低于預(yù)期，一季度符合預(yù)期。
(聯(lián)系人：查浩/莫龍庭)
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