久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

 目標(biāo)價(jià)：113元
　　當(dāng)前價(jià)：70.62元事項(xiàng)：
　　公司發(fā)布23年一季報(bào)。23Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.87億元（+21.87%），歸母凈利潤(rùn)1.38億元（+21.15%），扣非凈利潤(rùn)1.25億元（+23.10%）。
　　評(píng)論：
　　兩大板塊營(yíng)收實(shí)現(xiàn)均衡增長(zhǎng)，數(shù)字化戰(zhàn)略下運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)提升。23Q1，公司生命科學(xué)板塊營(yíng)收+19.02%，醫(yī)療創(chuàng)新板塊營(yíng)收+24.89%，其中，物聯(lián)網(wǎng)方案業(yè)務(wù)營(yíng)收+23.34%，營(yíng)收端實(shí)現(xiàn)均衡增長(zhǎng)。同時(shí)，公司致力于推動(dòng)數(shù)字化與產(chǎn)業(yè)鏈的深度融合，支持研發(fā)、采購(gòu)、制造、市場(chǎng)、物流等全流程價(jià)值鏈優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理提效，23Q1，公司毛利率為51.02%，同比增長(zhǎng)0.49個(gè)百分點(diǎn)。
　　厚宏項(xiàng)目并購(gòu)落地，智慧藥房賽道布局加速。根據(jù)公司23年一季報(bào)，公司對(duì)于蘇州市厚宏智能科技有限公司的并購(gòu)落地。厚宏智能科技是國(guó)內(nèi)智慧一體化設(shè)備及解決方案供應(yīng)商，相關(guān)方案已在200多家醫(yī)院落地應(yīng)用。此次并購(gòu)。是公司智慧服務(wù)醫(yī)療戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)，依托厚宏智能科技豐富的產(chǎn)品陣容，公司有望快速提升在智慧藥房整體解決方案的核心競(jìng)爭(zhēng)力，加速向“設(shè)備+平臺(tái)+服務(wù)”模式升級(jí)。同時(shí)，雙方將合力搭建智慧醫(yī)院服務(wù)醫(yī)療整體場(chǎng)景平臺(tái)，快速推廣服務(wù)全國(guó)三級(jí)醫(yī)院，同時(shí)有望進(jìn)一步打開(kāi)市縣級(jí)醫(yī)院以及海外市場(chǎng)。
　　國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，海外項(xiàng)目順利交付。23Q1，公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)17.77%，海外市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)31.19%。在國(guó)內(nèi)，公司著力拓寬實(shí)驗(yàn)室新網(wǎng)絡(luò)，加快下沉醫(yī)療基層網(wǎng)絡(luò)，夯實(shí)直面用戶的“鐵三角”組織。在海外，公司在歐洲等區(qū)域當(dāng)?shù)鼗N售團(tuán)隊(duì)加強(qiáng)，截至23年一季度，公司已突破800家網(wǎng)絡(luò)。此外，公司智慧血液管理、血漿分離等方案在非洲、南亞等區(qū)域醫(yī)療用戶實(shí)現(xiàn)突破，太陽(yáng)能疫苗項(xiàng)目在埃塞俄比亞、烏干達(dá)等區(qū)域相繼交付。
　　以研發(fā)作為戰(zhàn)略核心，新產(chǎn)品方案快速布局。23Q1，公司研發(fā)投入0.80億元，同比增加17.62%。23年一季度，公司新產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)快速布局，面向科研和制藥用戶，自動(dòng)化樣本庫(kù)、生物培養(yǎng)、離心制備、實(shí)驗(yàn)室耗材等系列品類不斷細(xì)分豐富，逐漸成為增長(zhǎng)新動(dòng)力；面向醫(yī)院用戶，隨著厚宏智能科技并購(gòu)落地，用藥自動(dòng)化方案矩陣進(jìn)一步完善，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升；面向公共衛(wèi)生用戶，AI自動(dòng)化疫苗工作站、數(shù)字化公共衛(wèi)生體檢等方案涌現(xiàn)，在方案升級(jí)和場(chǎng)景延伸上繼續(xù)發(fā)力；面對(duì)血/漿站用戶，海爾血技（重慶）二期工廠投產(chǎn)，產(chǎn)能提升的同時(shí)也支持了血液安全新品類的拓展。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。公司23年一季報(bào)情況符合預(yù)期，我們維持盈利預(yù)測(cè)不變。23-25年，我們預(yù)計(jì)公司營(yíng)收為37.3、49.2、63.9億元，歸母凈利潤(rùn)為7.9、10.3、13.5億元，對(duì)應(yīng)PE分別為29、22、17倍。根據(jù)DCF模型測(cè)算，給予公司整體估值359億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)約113元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1、生物醫(yī)療低溫存儲(chǔ)的下游市場(chǎng)需求釋放不達(dá)預(yù)期；2、物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和生物安全業(yè)務(wù)收入不達(dá)預(yù)期；3、全球化進(jìn)展不達(dá)預(yù)期。