>> 渤海證券-鄭煤機(601717)2023年一季報點評：業(yè)績穩(wěn)健增長，煤機板塊維持高增速-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
大小： |
462KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
寧前羽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
公司公告2023年第一季度報告，2023Q1公司實現(xiàn)營業(yè)總收入92.16億元，同比增長13.83%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.83億元，同比增長14.86%；稀釋每股收益為0.443元／股，同比增長14.18%。
點評：
Q1業(yè)績穩(wěn)健增長，盈利能力持續(xù)增強2023年Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入92.11億元，同比增長13.83%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.83億元，同比增長14.86%。盈利能力方面，2023Q1公司期間費用率為10.61%，較2022Q1下降1.09pct，其中管理費用率達到再創(chuàng)新低的2.87%。2023Q1公司銷售毛利率為20.97%，較2022Q1下降0.40pct；銷售凈利率為9.40%，較2022Q1增長0.62pct。
煤機板塊收入維持高增速，汽零板塊歸母凈利潤下滑明顯
分業(yè)務(wù)來看，2023Q1煤炭行業(yè)持續(xù)保持良好的發(fā)展形勢，公司煤機業(yè)務(wù)訂單持續(xù)增長，報告期內(nèi)煤機板塊營業(yè)總收入較去年同期增加8.23億元，增幅為20.74%；板塊實現(xiàn)歸母凈利潤7.63億元，同比+24.37%。汽零板塊報告期內(nèi)總收入較去年同期增加2.97億元，增幅為7.18%，其中SEG實現(xiàn)營業(yè)總收入32.26億元，同比+9.82%。受SEG當(dāng)期持有的與遠期外匯合約等衍生金融產(chǎn)品公允價值變動影響，報告期內(nèi)公司汽零板塊實現(xiàn)歸母凈利潤0.20億元，同比-70.59%。
盈利預(yù)測，維持“增持”評級綜上分析，我們預(yù)計公司2023-2025年EPS分別為1.82、2.28、2.62元/股，對應(yīng)PE分別為7.74、6.19、5.39倍，公司作為煤機智能化裝備龍頭企業(yè)，有望充分受益于行業(yè)高景氣，考慮到公司新能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)明確且行業(yè)市場空間可觀，我們維持“增持”投資評級。
風(fēng)險提示疫情波動風(fēng)險；原材料價格波動風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟增速低于預(yù)期；海外市場景氣度不及預(yù)期
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