久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

mary＃ 事件：公司發(fā)布2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)。①2022年公司實(shí)現(xiàn)收入/歸母凈利潤/扣非歸母凈利潤分別為68.78/2.09/1.81億元，同比+20.78%/+22.83%/+20.53%；②2022Q4收入/歸母凈利潤/扣非歸母凈利潤分別為16.5/0.04/0.14億元，同比-8.43%/-89.93%/-62.42%；③2023Q1收入/歸母凈利潤/扣非歸母凈利潤分別為15.36/0.53/0.54億元，同比+1.59%/+4.67%/+32.3%；④擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.5元（含稅）。
　　量價(jià)齊升助推收入穩(wěn)增，毛利率基本穩(wěn)定（1）收入端，2022年公司金屬包裝業(yè)務(wù)收入61.56億元（yoy+19.48%），銷量109.55億罐（yoy+4%），均價(jià)0.562元/罐（yoy+14.88%），量價(jià)齊升推動收入增長。
　?。?）盈利端，2022年/2022Q4/2023Q1毛利率分別為9.47%/8.9%/10.69%，同比-0.97/-0.33/+0.97pct，2022年原材料價(jià)格高位運(yùn)行背景下，公司利潤率基本穩(wěn)定，主要系①三片罐中高毛利紅牛訂單占比提升；②二片罐中高毛利柬埔寨市場銷量占比提升。
　　需求穩(wěn)步向好，2023年盈利有望實(shí)現(xiàn)高增（1）三片罐，天絲紅牛訂單持續(xù)放量帶動業(yè)績向好，疫情管控放開后，走親訪友活動增加將帶動植物蛋白客戶需求回暖，助推開工率持續(xù)爬升。
　?。?）二片罐，2023Q1原材料價(jià)格回落背景下，頭部企業(yè)降價(jià)帶動均價(jià)向下，國內(nèi)二片罐盈利彈性尚未釋放；公司持續(xù)拓展高毛利柬埔寨市場，助推二片罐盈利中樞穩(wěn)步上移。
　?。?）鋁瓶，下游消費(fèi)場景主要為廣深和江浙滬的夜店、高端餐飲等領(lǐng)域，2022年疫情封控致使公司產(chǎn)品銷量下滑明顯，2023年消費(fèi)場景恢復(fù)助推鋁瓶產(chǎn)銷率維持高位，鋁瓶業(yè)務(wù)盈利修復(fù)可期。
　　盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)2023-2024年歸母凈利潤分別為3.18億元、3.92億元，同比+52%、+23.2%，對應(yīng)2023年4月27日收盤價(jià)的PE分別為14.7、11.9倍，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)，需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，紅牛訴訟風(fēng)險(xiǎn)。