>> 華金證券-威勝信息(688100)業(yè)績(jī)超預(yù)期訂單充裕，數(shù)字化場(chǎng)景持續(xù)爆發(fā)-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
大小： |
271KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華金證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
李宏濤 |
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事件：2023年4月25日，公司發(fā)布2023年第一季度報(bào)告，報(bào)告期間，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.23億元，同比增長(zhǎng)12.27%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.91億元，同比增長(zhǎng)40.07%。
盈利能力再上臺(tái)階，在手訂單充沛護(hù)航后續(xù)成長(zhǎng)。公司2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.2億元，同比增長(zhǎng)12.27%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利9118萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40%。實(shí)現(xiàn)毛利率38.8%，同比提升6.4pct，一季度凈利潤(rùn)增速顯著，盈利能力實(shí)現(xiàn)再上臺(tái)階。經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量0.38億元，同比提升81%，為后續(xù)業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┏渥愕馁Y金儲(chǔ)備。年初至報(bào)告期末新簽合同5.86億元，同比增長(zhǎng)2.33%；截至報(bào)告期末在手合同26.40億元，同比增長(zhǎng)43.01%，奠定2023年一季度和后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基礎(chǔ)。
受益“一帶一路”，海外業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。公司緊握海外發(fā)展機(jī)遇，聚焦“一帶一路”沿線國(guó)家，持續(xù)加大對(duì)海外市場(chǎng)的研發(fā)與銷(xiāo)售投入。公司發(fā)揮產(chǎn)品、技術(shù)和系統(tǒng)應(yīng)用的綜合優(yōu)勢(shì)，以物聯(lián)網(wǎng)AMI整體解決方案為基礎(chǔ)，參與海外地區(qū)電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，以電水氣熱綜合能源解決方案為契機(jī)，拓展海外城市物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi)公司非洲市場(chǎng)獲智慧效能大單，將為20萬(wàn)用戶提供綜合能源計(jì)量管理的智能產(chǎn)品和解決方案。同時(shí)也在重點(diǎn)市場(chǎng)國(guó)家啟動(dòng)海外公司建設(shè)計(jì)劃，為2023威勝信息國(guó)際年夯實(shí)基礎(chǔ)。截止期末，公司海外銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋亞洲、非洲、南美等市場(chǎng)，涉及印尼、埃及等多個(gè)國(guó)家，在國(guó)際市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了千萬(wàn)個(gè)以上的用戶連接數(shù)。2023年一季度，公司國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入0.85億元，同比實(shí)現(xiàn)了35.60%的高速增長(zhǎng)。
加大研發(fā)投入，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)能源轉(zhuǎn)型。2023年一季度，公司延續(xù)近年來(lái)持續(xù)加大研發(fā)投入的趨勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入0.43億元，占營(yíng)業(yè)收入10.2%，新增專(zhuān)利19項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利5項(xiàng)。作為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的提供全鏈條解決方案的能源物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商，公司在應(yīng)用層布局人工智能、虛擬電廠解決方案與源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化技術(shù)，在網(wǎng)絡(luò)層布局邊緣計(jì)算、第五代HPLC芯片技術(shù)，在感知層布局智慧感知、第三代半導(dǎo)體技術(shù)。在DistribuTECH 2023全球展會(huì)上，公司向世界展示了通信芯片、AMI、虛擬電廠、故障指示器等最新成果與技術(shù)。公司始終堅(jiān)持研發(fā)與市場(chǎng)創(chuàng)新，圍繞能源和信息流，以“物聯(lián)網(wǎng)+數(shù)字化+芯片”為核心競(jìng)爭(zhēng)力，不斷推進(jìn)新型能源體系建設(shè)和智慧管理。
聚焦“雙碳”建設(shè)新型電力系統(tǒng)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)助推智慧城市發(fā)展。十四五規(guī)劃明確提出要加快電網(wǎng)智能化改造，加強(qiáng)“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”銜接，提升清潔能源消納和存儲(chǔ)能力。2023年3月公司虛擬電廠和源網(wǎng)荷儲(chǔ)采集監(jiān)測(cè)兩大解決方案亮相，虛擬電廠解決方案憑借感知層智能計(jì)量技術(shù)獲得分布式“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”運(yùn)行信息，以自主研發(fā)的網(wǎng)絡(luò)層產(chǎn)品匯聚運(yùn)行信息并上傳到云平臺(tái)，通過(guò)負(fù)荷預(yù)測(cè)調(diào)度等系統(tǒng)功能模塊進(jìn)行下發(fā)調(diào)度指令，致力構(gòu)建清潔低碳的新型電力系統(tǒng)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)下，智慧城市的建設(shè)進(jìn)一步加速。2022年公司產(chǎn)品在智慧水務(wù)、智慧消防等領(lǐng)域成功落地，應(yīng)用市場(chǎng)不斷突破。2023年2月公司已中標(biāo)洋湖智慧環(huán)保（一期）項(xiàng)目，充分利用物聯(lián)網(wǎng)感知、AI智能監(jiān)控等創(chuàng)新技術(shù)和傳統(tǒng)的四層架構(gòu)模式打造智慧環(huán)保系統(tǒng)。
投資建議：我們認(rèn)為公司作為電力互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，隨著能源互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字電網(wǎng)的景氣度提升，將保持較高成長(zhǎng)性。預(yù)測(cè)公司2023-2025年收入26.41/ 34.15/ 43.09億元，同比增長(zhǎng)31.8%/29.3%/26.2%，公司歸母凈利潤(rùn)分別為5.05/ 6.64/8.44億元，同比增長(zhǎng)26.1% / 31.7% / 27.0%，對(duì)應(yīng)EPS 1.01/1.33 / 1.69元，PE 29.5 / 22.4 /17.7；首次覆蓋，給予“增持-B”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加??；海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期。
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