久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2023年4月28日，公司發(fā)布2023年一季報(bào)，2023年Q1單季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收114.83億元，同比增長(zhǎng)12.75%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.21億元，同比上升107.90%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.84億元，同比上升116.16%。
　　投資要點(diǎn)：
　　Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期。海信視像2023年Q1單季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收114.83億元，同比增長(zhǎng)12.75%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.21億元，同比上升107.90%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.84億元，同比上升116.16%。公司Q1收入、業(yè)績(jī)超出我們此前的預(yù)期，預(yù)計(jì)主要系原材料成本下行疊加公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)所致。
　　市場(chǎng)份額持續(xù)提升，多款新品帶動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度中國(guó)彩電市場(chǎng)零售量規(guī)模為744.2萬(wàn)臺(tái)，同比下降15.7%；零售額規(guī)模為226.0億元，同比下降18.7%。其中，75、85、86、98寸大屏彩電銷量同比分別+15.9%、+3.7%、+1.2%、+0.5%，彩電大屏化趨勢(shì)顯著。在彩電大盤下滑背景下，海信市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，根據(jù)中怡康數(shù)據(jù)顯示，2023Q1海信線下零售額市占率26.4%，零售量市占率24.8%，分別同比提升1.2、1.3個(gè)pcts，進(jìn)一步穩(wěn)固龍頭地位。2023年以來(lái)，公司連續(xù)推出多款高端新品，包括ULEDX新品E8、激光電視LX、Vidda激光投影C1S等產(chǎn)品，持續(xù)推動(dòng)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。
　　盈利能力持續(xù)提升，凈利率水平創(chuàng)2016年來(lái)新高。2023Q1公司實(shí)現(xiàn)毛利率18.17%，同比提升0.81個(gè)pcts，期間費(fèi)用方面，銷售費(fèi)用/管理費(fèi)用率分別為6.64%、1.88%，同比分別-0.63、+0.21個(gè)pcts；財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降0.24個(gè)pcts至0.05%，期間費(fèi)用率水平穩(wěn)中有降，最終錄得凈利率6.03%，同比提升1.76個(gè)pcts，創(chuàng)2016年以來(lái)新高。
　　維持盈利預(yù)測(cè)及“增持”投資評(píng)級(jí)。我們維持此前對(duì)于公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年可實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.24、20.19、23.23億元，同比分別增長(zhǎng)8.6%、10.7%和15.0%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前市盈率分別為16倍、14倍和13倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)銷終端需求不及預(yù)期