久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

【建議積極布局一季報(bào)超預(yù)期品種】
　　外部擾動影響有限，市場巨震來源于極致博弈后的部分投資者心態(tài)失衡，政治局會議后預(yù)計(jì)市場回歸理性，經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)復(fù)蘇背景下可投品種逐漸增多，預(yù)計(jì)主題熱度逐步降溫，配置思路堅(jiān)持高切低。
　　【策略：配置思路回歸業(yè)績】
　　外部擾動影響有限，市場巨震來源于極致博弈后的部分投資者心態(tài)失衡，政治局會議后預(yù)計(jì)市場回歸理性，經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)復(fù)蘇背景下可投品種逐漸增多，預(yù)計(jì)主題熱度逐步降溫，配置思路堅(jiān)持高切低。配置上，建議積極布局一季報(bào)超預(yù)期品種，淡化持倉博弈，同時繼續(xù)堅(jiān)守受益于全球流動性拐點(diǎn)和院端復(fù)蘇的醫(yī)藥板塊，并關(guān)注被AI主題虹吸后存在流動性折價的績優(yōu)股策略。
　　【港股流動性：誰是“聰明錢”】
　　從資金行為看，南向資金往往存在調(diào)倉及資金輪動行為，在階段性流入時增配成長及大金融板塊，流出時增配防御性及部分順周期板塊。外資則始終偏好成長及具備稀缺性的多元金融板塊。當(dāng)南向持續(xù)流入而外資流出時期后，港股市場往往會迎來階段性上漲。綜合近期南北向資金、港股外資走勢及市場表現(xiàn)，建議關(guān)注：1）成長板塊中的硬科技及醫(yī)藥，包括半導(dǎo)體、技術(shù)硬件及創(chuàng)新藥；2）“中特估”主題下的相關(guān)板塊，如電信、建筑、金屬等。
　　【大類資產(chǎn)：金價難言見頂】
　　3月以來的金價上漲既源于“去美元化”和央行增持黃金的大趨勢，也是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)疲弱信號加強(qiáng)以及美聯(lián)儲對加息趨于謹(jǐn)慎。支撐金價上行的三大動能并未改變，預(yù)計(jì)金價中長期將依舊保持上漲趨勢，年內(nèi)金價有望突破前高。未來金價斜率可能取決于海外銀行業(yè)風(fēng)險事件和美國債務(wù)上限問題兩大變量。
　　【主題策略：關(guān)注防疫及出行產(chǎn)業(yè)鏈】
　　我們預(yù)計(jì)后續(xù)疫情再出現(xiàn)大規(guī)模流行的可能性較小，以小范圍局部地區(qū)流行或散發(fā)情況可能出現(xiàn)。我們推薦：1、新冠防疫產(chǎn)業(yè)鏈。重點(diǎn)推薦醫(yī)療手套龍頭英科醫(yī)療，建議關(guān)注其余包括抗原檢測、新冠藥物以及藥店等防疫產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。2、出行消費(fèi)復(fù)蘇鏈。建議關(guān)注景區(qū)、酒店、免稅等方向。
　　風(fēng)險因素：疫情影響超預(yù)期；中美科技、貿(mào)易和金融領(lǐng)域摩擦加劇；國內(nèi)政策及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；海內(nèi)外宏觀流動性超預(yù)期收緊；俄烏沖突進(jìn)一步升級；歷史數(shù)據(jù)對當(dāng)前借鑒性意義不足的風(fēng)險；地緣政治形勢惡化加劇美國通脹壓力；新冠病毒變異的不確定性；新冠疫情發(fā)展的不確定性；市場競爭加劇。