>> 開源證券-2023Q1基金重倉股簡析：堅定“抱團”成長方向-230502
| 上傳日期： |
2023/5/2 |
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| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
張弛 |
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無需過于擔(dān)憂資金面轉(zhuǎn)向收緊，2023Q1機構(gòu)資金“抱團”成長方向
內(nèi)、外資持續(xù)凈流入態(tài)勢暫緩，基金新發(fā)規(guī)模仍偏低。具體來看：（1）近7日陸股通和融資均凈流出，近6周凈流入態(tài)勢暫緩；（2）4月偏股型公募基金新發(fā)規(guī)模預(yù)計將自2月起出現(xiàn)月環(huán)比回落；近30日場內(nèi)基金延續(xù)凈流入。資金面迎來一定波動，但我們認為無需過分擔(dān)心資金面轉(zhuǎn)向惡化：一方面，近期股市情緒面波動，尤其熱點板塊分歧疊加五一長假影響，導(dǎo)致獲利了結(jié)資金流出，對短期資金面產(chǎn)生一定擾動；另一方面，我們預(yù)計當(dāng)前正處于流動性復(fù)蘇的初期，伴隨年內(nèi)消費需求逐步回暖，信用傳導(dǎo)更加通暢，市場剩余流動性仍將趨勢擴張。
綜合全市場主動型基金和頭部基金經(jīng)理持倉而言，2023Q1基金主要“抱團”成長板塊和食品飲料，其抱團力度在2023Q1基本均有所增強。2023Q1全市場主動型基金“抱團股”主要分布TOP5的行業(yè)以成長板塊為主：電子、醫(yī)藥生物、計算機、食品飲料、電力設(shè)備。其中行業(yè)內(nèi)受基金“抱團”程度上升最大的行業(yè)為：食品飲料、通信、家用電器、傳媒、石油石化、計算機、電子。同期主動型基金管理規(guī)模TOP100的基金經(jīng)理持有“集中度”超過5%以上的核心公司主要分布在5個行業(yè)：電力設(shè)備、食品飲料、電子、醫(yī)藥生物和計算機，同樣以成長板塊為主，行業(yè)內(nèi)受基金“抱團”程度上升最大的行業(yè)為：通信、家用電器、食品飲料、電力設(shè)備、計算機、電子。從個股角度而言，基金“抱團”力度加大的個股為：騰訊控股、五糧液、瀘州老窖、萬華化學(xué)?；稹氨F”力度出現(xiàn)瓦解跡象的個股：比亞迪、億緯鋰能和紫光國微。
內(nèi)外資風(fēng)格偏好：近30日內(nèi)、外資合力增配成長
近7日內(nèi)資凈買入TOP5行業(yè)：傳媒、銀行、煤炭、社會服務(wù)及國防軍工，加快流入傳媒等行業(yè)。風(fēng)格增持【成長】。近7日外資凈買入TOP5行業(yè)：電力設(shè)備、計算機、機械設(shè)備、交通運輸及汽車，加快流入計算機、電力設(shè)備等行業(yè)。風(fēng)格增持【成長/周期】。近30日內(nèi)、外資總體仍主要增配成長，上漲動力較強。
內(nèi)外資行業(yè)偏好與影響力
近30日內(nèi)資“持股市值/流通市值”上升TOP5：計算機、電子、傳媒、商貿(mào)零售和社會服務(wù)；“持股市值/流通市值”絕對占優(yōu)且偏好上升行業(yè)：電力設(shè)備、食飲、電子和計算機。近30日外資“持股市值/流通市值”上升TOP5：汽車、電力設(shè)備、紡織服飾、公用事業(yè)和有色金屬；“持股市值/流通市值”絕對占優(yōu)且偏好上升行業(yè)：電力設(shè)備、有色金屬和家電。內(nèi)外資偏好上升共振：電力設(shè)備。
情緒面指標：市場上漲動力回升
全A騰落指數(shù)回升，市場上漲動力回升；全A換手率小幅回升，交易情緒略升；板塊輪動速度回升、頭部交易集中度回落，或反映市場對熱點板塊出現(xiàn)分歧。凈新高占比顯示傳媒上漲動力最高。
風(fēng)險提示：國內(nèi)通脹明顯升溫、貼現(xiàn)率明顯抬升、國內(nèi)剩余流動性釋放低于預(yù)期。
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