>> 方正證券-城投和產(chǎn)業(yè)債信用利差跟蹤：寧夏城投利差持續(xù)收窄-230501
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
大小： |
1142KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
張偉,康正宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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一、城投債本周信用利差變化
本周城投債信用利差多數(shù)走擴(kuò)。從周變化情況來看，全國31個地區(qū)中18個地區(qū)的城投債中位利差環(huán)比走擴(kuò)，16個地區(qū)的漲幅在10BP以內(nèi)。西藏和海南兩地走擴(kuò)幅度位居前二，分別為19.2BP和13.6BP。同時，四川、山東和內(nèi)蒙古等十三個地區(qū)城投債中位數(shù)利差環(huán)比收窄。其中，遼寧、海南和寧夏三地降幅超過15BP，分別為15.6BP、20.6BP和30.0BP。
多數(shù)區(qū)域歷史分位數(shù)處于50%以內(nèi)。截至4月28日收盤，全國31個地區(qū)中，16個地區(qū)城投債信用利差分位數(shù)在50%歷史分位以內(nèi)。江蘇、浙江、上海等市場認(rèn)可度高的地區(qū)歷史分位數(shù)分別為14%、18%和14%。山西和內(nèi)蒙古的歷史分位數(shù)處于較低水平，分別為8%和3%。
二、產(chǎn)業(yè)債本周信用利差變化
產(chǎn)業(yè)債行業(yè)利差總體走擴(kuò)。本周，27個行業(yè)中，19個行業(yè)利差環(huán)比走擴(kuò)。從變化幅度來看，19個行業(yè)走擴(kuò)幅度均在10BP以內(nèi)，其中食品飲料、通信和電氣設(shè)備利差走擴(kuò)幅度較大，分別為4.7BP、4.6BP和4.4BP。本周有色金屬、采掘和房地產(chǎn)等八個行業(yè)利差同比收窄。紡織服裝和輕工制造利差收窄幅度較大，分別達(dá)到14.8BP和47.2BP。
多數(shù)行業(yè)歷史分位數(shù)處于較低水平。本周處于歷史分位數(shù)50%以內(nèi)的行業(yè)共有26個，較前值持平。本周僅有醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)債利差歷史分位數(shù)處于較高水平，為82%，同時商業(yè)貿(mào)易、農(nóng)林牧漁和休閑服務(wù)三個行業(yè)的利差歷史分位數(shù)處于較低水平，均為0%。
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策調(diào)整超預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢超預(yù)期，數(shù)據(jù)提取和處理存在誤差
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