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主要觀點(diǎn)：
　　事件概況
　　奧特維于2023年4月27日發(fā)布2022年度報(bào)告及2023年一季度報(bào)告：2022年年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為35.40億元，同比增加72.94%；歸母凈利潤為7.13億元，同比增加92.25%；毛利率為38.92%，凈利率為20.14%，同比增加2.02pct。2023一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為10.39億元，同比增加66.27%；歸母凈利潤為2.21億元，同比增加107.42%；毛利率為36.60%，凈利率為21.29%，同比增加4.22pct。
　　訂單充沛，保障高速增長
　　2022年度，公司簽署銷售訂單73.74億元，比2021年度增長72.25%；其中光伏設(shè)備新簽訂單占比93.47%，鋰電設(shè)備新簽訂單占6.1%，半導(dǎo)體設(shè)備新簽訂單占比0.43%。截止2022年12月31日，公司在手訂單73.22億元，比2021年度增長72.04%。其中光伏設(shè)備在手訂單占比91.40%，鋰電設(shè)備在手訂單占比8.2%，半導(dǎo)體設(shè)備在手訂單占比0.4%。
　　產(chǎn)品加速迭代，新領(lǐng)域不斷拓展
　　1.公司核心產(chǎn)品大尺寸、超高速多主柵串焊機(jī)，大尺寸硅片分選機(jī)繼續(xù)保持較高市場份額，且公司已經(jīng)完成了0BB和IBC等新工藝在客戶端的適用和升級；
　　2.單晶爐全年新簽訂單12.86億，同比增長666.56%，在手訂單12.53億元；
　　3.公司新推出絲網(wǎng)印刷整線，已取得江蘇潤陽東方光伏科技有限公司的批量訂單；
　　4.儲(chǔ)能模組/PACK生產(chǎn)線取得了江蘇天合儲(chǔ)能有限公司、大豐阿特斯儲(chǔ)能科技有限公司等知名客戶的訂單；
　　5.半導(dǎo)體鋁線鍵合機(jī)在多家客戶驗(yàn)證、試用，并取得通富微電、華潤安盛等的小批量訂單，特別是IGBT鍵合機(jī)于推出當(dāng)年即取得國內(nèi)客戶的小批量訂單。
　　海外市場積極開拓
　　公司積極拓展海外市場，2022年公司境外營收6.14億元，同比增長3.88%。公司單晶爐首次出口印度，并通過遠(yuǎn)程合作的方式，成功拉出高品質(zhì)單晶棒。2022年公司海外客戶增加6個(gè)國家，海外客戶已覆蓋40多個(gè)國家，公司產(chǎn)品的全球市場競爭力不斷提升。
　　投資建議
　　我們預(yù)測公司20223-2025年?duì)I業(yè)收入分別為56.86/78.19/99.89億元，歸母凈利潤分別為11.09/15.74/20.86億元，以當(dāng)前總股本1.54億股計(jì)算的攤薄EPS為7.18/10.19/13.50元。公司當(dāng)前股價(jià)對2023-2025年預(yù)測EPS的PE倍數(shù)分別為23/16/12倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）光伏行業(yè)后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）技術(shù)迭代帶來的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)；3）新業(yè)務(wù)拓展的不確定性風(fēng)險(xiǎn)；4）研究依據(jù)的信息更新不及時(shí)，未能充分反映公司最新狀況的風(fēng)險(xiǎn)。