久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023年Q1業(yè)績：同比增長107%；期待2023年訂單+業(yè)績高增
　　1）業(yè)績符合預期：營收10.4億元，同比增長66%；歸母凈利潤2.2億元，同比增長107%。
　　2）盈利能力：毛利率36.6%、同比-2pct；凈利率20.8%，同比+4.6pct（因研發(fā)投入提升）。
　　3）大單提速：2023年Q1新簽訂單26.2億元，同比增長81.9%；截至2023年Q1末在手訂單87.5億元，同比增長78.7%。據(jù)公司公告統(tǒng)計，公司一季度合計簽大單（單筆2億元以上）14億元，客戶包括隆基、通威、晶品新能源；公司光伏硅片+電池+組件設備多點開花。我們認為，隨著下游客戶加速一體化趨勢中，設備一體化供應能力將成為行業(yè)未來核心競爭力之一。
　　2022年業(yè)績：同比增長92%；受益光伏組件+硅片擴產、訂單高增
　　1）業(yè)績：營收35.4億元，同比增長73%；歸母凈利潤7.1億元，同比增長92%。受益于公司在光伏組件設備、硅片設備領域持續(xù)發(fā)力。
　　2）盈利能力保持高水平。2022年公司毛利率38.9%、同比提升1.3pct；凈利率19.6%，同比提升1.7pct，期待公司未來向光伏、半導體不同領域延伸、帶來盈利能力保持高水平。
　　3）新增訂單：2022年公司新簽訂單73.7億元，同比增長72%；其中光伏設備占比93.5%，鋰電設備占比6.1%，半導體設備占比0.43%。在手訂單：截止2022年底，公司在手訂單73.2億元，同比增長72%。其中光伏設備占比91.40%，鋰電設備占比8.2%，半導體設備占比0.4%。
　　4）新業(yè)務進展：（1）光伏長晶爐：2022年新簽訂單12.9億，同比增長666.6%；（2）絲網印刷：推出整線、已獲批量訂單。（3）半導體鍵合機：多家客戶驗證試用，并取得小批量訂單（包括IGBT鍵合機）。（4）儲能模組/PACK生產線：取得天合儲能、阿特斯儲能等訂單。
　　光伏串焊設備龍頭，光伏、半導體、鋰電設備多點開花
　　1）光伏設備：公司為組件串焊設備龍頭，受益行業(yè)多重技術迭代演繹、基本盤穩(wěn)步向上，向硅片+電池+組件設備一體化布局延伸、持續(xù)打開成長天花板。
　　2）半導體設備：公司為鋁線鍵合機國產替代首家，已獲通富微電、德力芯、華潤安盛、中芯集成等客戶訂單。同時向其他半導體封裝及上游設備延伸，期待半導體第二增長極打開。
　　3）鋰電設備：布局鋰電模組+PACK線，向儲能領域延伸、打開成長空間。
　　盈利預測與估值
　　預計公司2023-2025年歸母凈利潤至10.2/14.3/18.4億元，同比增長43%/40%/29%，對應PE為25/18/14倍。維持“買入”評級。
　　風險提示：光伏下游擴產不及預期；半導體設備研發(fā)進展低于預期。