>> 山西證券-航宇科技(688239)下游需求旺盛，產能加速釋放-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
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| 394KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李通,駱志偉 |
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事件描述
航宇科技公司發(fā)布2023年一季報。一季度年公司營業(yè)收入為5.6億元，同比增長79.66%；歸母凈利潤為0.51億元，同比減少2.53%；扣非后歸母凈利潤為0.49億元，同比減少0.02%；負債合計19.20億元，同比增長47.17%；貨幣資金1.42億元，同比減少7.94%；應收賬款8.64億元，同比增長71.35%；存貨9.30億元，同比增長48.22%。
事件點評
下游需求旺盛，訂單充足，營收持續(xù)高增長。航空、能源裝備鍛件等下游市場客戶訂單充足，銷量增加，一季度公司營收同比增長79.66%，持續(xù)保持高增長。一季度由于確認股份支付費用2642.88萬元，導致歸母凈利潤同比減少2.53%，剔除股份支付費用的影響后，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為7329.36萬元，同比增長41.27%。
德陽產線產能加速釋放，收購黎陽國際制造5.84%股權，向產業(yè)鏈下游機加拓展。公司德陽募投項目已初步建成，產能爬坡進度加快，智能化產線帶動產能加速釋放。3月20號公司公告收購從事航空發(fā)動機零部件制造企業(yè)黎陽國際制造5.84%股權，有助于公司向產業(yè)鏈下游機加拓展。
投資建議
預計公司2023-2025年EPS分別為1.74\2.40\3.48，對應公司4月28
日收盤價77.93元，2023-2025年PE分別為44.9\32.5\22.4，維持“增持-A”評級。
風險提示
新型航空裝備列裝不及預期；原材料價格波動
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