久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資事件2022年，公司營業(yè)收入約42.89億元，同比增加80.93%；歸母凈利潤約2.57億元，同比增加300.38%。
　　2023年第一季度，公司營業(yè)收入約11.49億元，同比增長52.71%；歸母凈利潤約8205.12萬元，同比增長140.43%。
　　投資要點(diǎn)盈利能力逐季提升，已與主要客戶、供應(yīng)商形成價(jià)格機(jī)制
　　2022年第四季度和2023年第一季度，公司毛利率分別為18.04%和18.51%，凈利率分別為6.62%和7.18%，呈現(xiàn)逐季提升的趨勢，我們認(rèn)為主要受益于毛利率更高的新能源業(yè)務(wù)占比提升、規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)等因素，公司已與主要客戶、供應(yīng)商建立了價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制或共識(shí)，客戶質(zhì)量優(yōu)秀，同時(shí)受益于產(chǎn)能規(guī)模的繼續(xù)提升，我們認(rèn)為未來公司的盈利能力有望保持在合理水平。
　　在手訂單飽滿，綁定優(yōu)質(zhì)客戶，保障收入規(guī)模高速增長根據(jù)公司公告，公司于2023年1-4月獲得客戶（根據(jù)與相關(guān)客戶的保密協(xié)議，無法披露各客戶的具體名稱）的項(xiàng)目定點(diǎn)意向書，預(yù)計(jì)項(xiàng)目總額為149-151億元，項(xiàng)目周期為1-7年，下游客戶涵蓋新能源汽車、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能和光伏逆變器、通信等行業(yè)。公司深度綁定廣汽埃安、吉利汽車、比亞迪、寧德時(shí)代、億緯鋰能、華為等一流客戶，結(jié)合此前公司獲得的存量訂單，我們認(rèn)為目前公司在手訂單飽滿，將有力支撐公司的收入規(guī)模快速增長。
　　產(chǎn)能建設(shè)同步跟進(jìn)，定增計(jì)劃順利進(jìn)行公司圍繞客戶的生產(chǎn)基地，在東莞、廣州、常熟、天津、寧波、宜賓、馬鞍山、墨西哥蒙特雷等地區(qū)建設(shè)生產(chǎn)基地，可以有效地降低產(chǎn)品的運(yùn)輸費(fèi)用、縮短供貨時(shí)間、及時(shí)了解客戶的需求并迅速調(diào)整相應(yīng)的生產(chǎn)工藝、提前獲取新款產(chǎn)品的開發(fā)情況和快速調(diào)整研發(fā)方向。2023年3月公司遞交定增募集說明書，擬募資不超過18.38億元用于建設(shè)光儲(chǔ)逆變器、新能源車身結(jié)構(gòu)件和動(dòng)力電池箱體等產(chǎn)線，將補(bǔ)充公司產(chǎn)能擴(kuò)張的資金需求。
　　盈利預(yù)測與估值維持盈利預(yù)測，維持“買入”評級。公司是汽車領(lǐng)域沖壓模具和金屬結(jié)構(gòu)件的老兵，新能源車和光儲(chǔ)業(yè)務(wù)帶來新生命力。我們維持23-24年公司歸母凈利潤分別為7.80、10.55億元，新增25年盈利預(yù)測為12.97億元，對應(yīng)EPS為4.38、5.92、7.27元/股，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE為10、8、6倍。維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、新增項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。