>> 建信期貨-銅期貨月報：低庫存疊加弱美元，銅價下方支撐加強-230504
| 上傳日期： |
2023/5/5 |
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| 1487KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲 |
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宏觀面，美元弱勢趨勢將持續(xù)，美聯(lián)儲在銀行業(yè)動蕩之際呵護金融市場穩(wěn)定，從6月開始或?qū)和＜酉?，同時美國經(jīng)濟疲弱，衰退擔憂以及美國核心通脹粘性令美元指數(shù)承壓，但近期美銀行業(yè)危機與3月下旬相比情況要好轉(zhuǎn)很多，整體宏觀環(huán)境仍有利于銅價。國內(nèi)經(jīng)濟復蘇預期不改，五一小長假破紀錄消費和旅行數(shù)據(jù)顯示彰顯中國經(jīng)濟韌性，雖國內(nèi)4月銅表觀消費環(huán)比減弱，但中國新能源車、光伏、空調(diào)以及保交樓政策下的房屋竣工面積增速均顯示終端消費數(shù)據(jù)向好，預計國內(nèi)銅需求有望在三季度逐步回暖。而2023年供應端增長確定，全球銅礦與國內(nèi)粗銅供應均充裕，海外冶煉廠隨著加工費提升而增加開工率，國內(nèi)去年新投冶煉廠產(chǎn)能釋放，原料端充裕向冶煉端傳導順暢，預計在供應與需求同步雙增背景下，全球銅庫存將保持低位水平，基本面對銅價支撐較強，在美銀行業(yè)危機未失控背景下，預計銅價有望擺脫震蕩區(qū)間向上突破
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