>> 華寶證券-FOF策略專題報告-QDII基金篩選系列：股票型QDII全透視-230505
| 上傳日期： |
2023/5/6 |
大?。?/td>
| 1655KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王驊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點：
截至2023年一季度末，QDII基金共231只，合計規(guī)模3180.52億元，其中股票型QDII共140只，規(guī)模占比90.03%；混合型QDII和債券型QDII分別為48和25只，規(guī)模占比分別為7.17%和1.88%；另類型QDII較為小眾，數(shù)量僅有18只，規(guī)模占比0.09%。
QDII基金對主營業(yè)務(wù)在國內(nèi)的上市公司也更為偏好，尤其是在中國香港和美國上市的中概股。我們考慮股票型QDII的實際選股偏好，首先以近4期重倉股中，國內(nèi)公司平均占比是否高于60%將股票型QDII劃分為偏好國內(nèi)公司和海外公司兩類，其次在偏好國內(nèi)公司的基金中按照投資區(qū)域分為全球市場和中國香港市場，偏好海外公司的股票型QDII同樣按照投資區(qū)域分為美國市場、全球市場和其他市場，劃分標(biāo)準(zhǔn)為國家/地區(qū)投資市值占基金資產(chǎn)凈值比例是否大于60%，最后按照是否有主題概念進(jìn)行精準(zhǔn)劃分，其中其他市場中的三級分類又按照是否為單一經(jīng)濟體和是否主題基金進(jìn)行劃分。
截至2023年一季度末，剔除非初始基金（非人民幣份額、C類份額）以及ETF聯(lián)接基金后，全市場共有股票型QDII 158只。重點投資國內(nèi)公司的基金82只，合計規(guī)模2267.88億元，投向中國香港市場的數(shù)量和規(guī)模占比均較高。重點投資海外公司的基金共59只，美國市場是這類基金重點投資區(qū)域。
QDII基金投資于海外多元化資產(chǎn)，對于國內(nèi)投資者而言，主要能夠起到分散風(fēng)險的作用。從基金產(chǎn)品特點來看，申贖周期較長，交易費用較高，比較適合偏中長期的配置。我們建議采用先從資產(chǎn)配置角度入手，首先通過資產(chǎn)配置模型，計算出資金在A股、美股、港股、黃金、原油、Reits等各大類資產(chǎn)之間的配置權(quán)重，然后根據(jù)資產(chǎn)配置結(jié)果與各類型QDII基金相匹配，篩選出與資產(chǎn)配置結(jié)果相對應(yīng)的QDII基金組合。
風(fēng)險提示：基金的過往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn);本報告根據(jù)歷史公開數(shù)據(jù)整理，存在失效風(fēng)險，不代表對基金未來資產(chǎn)配置情況的預(yù)測，不構(gòu)成投資建議。
|
|
