>> 西部證券-晨會紀(jì)要-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
大小： |
609KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【固定收益】——2023年固定收益中期策略報告：周而復(fù)始，斗轉(zhuǎn)星移
去年年底理財贖回擾動風(fēng)波影響后，近期市場對于流動性不穩(wěn)仍存擔(dān)憂，對于多數(shù)機(jī)構(gòu)而言，信用票息策略＞久期策略＞杠桿策略；目前中短久期中高等級信用利差已經(jīng)壓縮至較低位置，性價比偏低，負(fù)債成本高、考核訴求強(qiáng)的投資者已經(jīng)開始出現(xiàn)被迫下沉的壓力。
綜合考慮當(dāng)前各版塊的收益率和性價比，我們對于各版塊信用下沉的推薦順序：城投＞銀行＞國企地產(chǎn)＞鋼鐵、煤炭。
【策略】2023年A股中期策略：拾級而上
隨著政策重心逐步回歸經(jīng)濟(jì)增長，疊加經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力逐步修復(fù)，A股市場的新一輪盈利周期正在逐步啟動。重視“中國式現(xiàn)代化”與“中特估值”帶來的國企改革長期投資機(jī)會。
【電子】電子行業(yè)23年中期策略報告：撥云見日，周期復(fù)蘇+國產(chǎn)替代+終端創(chuàng)新三重共振
撥云見日，周期復(fù)蘇+國產(chǎn)替代+終端創(chuàng)新三重共振
【計算機(jī)】2023年計算機(jī)中期策略：堅(jiān)守AI、擁抱數(shù)據(jù)、看好信創(chuàng)
目前板塊估值修復(fù)顯著，部分龍頭白馬估值仍處于相對低位，機(jī)構(gòu)持倉向上空間可觀。疫情影響作用逐漸消失，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策及行業(yè)發(fā)展政策的陸續(xù)出臺將帶動經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，AIGC行情持續(xù)，國產(chǎn)化的歷史使命為基礎(chǔ)，疊加B/G端數(shù)字化、安全需求有望恢復(fù)，展望2023年下半年，行業(yè)整體的盈利性、成長性都將得到改善。綜上，我們認(rèn)為2023年計算機(jī)板塊安全和復(fù)蘇發(fā)展并重，重點(diǎn)推薦AI人工智能、數(shù)據(jù)要素、國產(chǎn)化/密碼細(xì)分
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