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【策略】2023Q1基金季報分析：集中增配TMT，必選消費倉位回升
　　2023年1季度基金進一步加倉權(quán)益資產(chǎn)，集中增配TMT。計算機、通信、電子、傳媒、家電、醫(yī)藥等加倉幅度排在前列，食品飲料倉位重新回升。10-15年的高年限基金經(jīng)理是加倉食品飲料主力，全年齡段加倉計算機、傳媒和通信，低年限基金經(jīng)理是加倉計算機的主力。規(guī)模維度看，百億基金加倉食品飲料，百億以下同步加倉計算機。
　　【策略】逢低布局，回歸貝塔
　　短期市場仍有壓力，逢低布局權(quán)重股。隨著4月下旬對于經(jīng)濟與業(yè)績的預(yù)期逐步夯實，5月聯(lián)儲加息后海外流動性預(yù)期有望改善，疊加央企指數(shù)及ETF上市推動增量資金流入，市場有望迎來向上突破。同時隨著季報披露的結(jié)束，市場的核心關(guān)注點將再次由阿爾法回歸到貝塔。
　　【醫(yī)藥生物】康緣藥業(yè)（600557.SH）首次覆蓋報告：創(chuàng)新中藥龍頭，深化營銷改革
　　創(chuàng)新中藥龍頭。中藥智造領(lǐng)軍。深化營銷改革，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤5.57/7.05/8.81億元，同比增長28.3%/26.6%/24.9%，對應(yīng)EPS0.95/1.21/1.51元。考慮到公司具有較強的研發(fā)實力和營銷改革賦予的渠道活力，給予2023年35xPE，對應(yīng)目標(biāo)價格33.36元，首次覆蓋，給予“增持”評級。
　　【策略】調(diào)整中布局5月“中特估”行情
　　調(diào)整中布局5月“中特估”行情。隨著4月下旬對于經(jīng)濟與業(yè)績的預(yù)期逐步夯實，5月聯(lián)儲加息后海外流動性預(yù)期有望改善，疊加央企指數(shù)及ETF上市推動增量資金流入，市場中樞有望迎來進一步的上移。