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5月4日國?；ぞ皻庵笖?shù)為99.72，環(huán)比4月27日下降1.34。綜合考慮化工企業(yè)經(jīng)營情況和景氣程度，維持行業(yè)“推薦”評級。
　　投資建議：2023年傳統(tǒng)行業(yè)觸底反彈，新材料行業(yè)加速落地
　　近期人工智能（AI）引起市場關(guān)注，我們分析認(rèn)為AI對化工有兩大方面的影響，1）賦能化工，AI大規(guī)模興起，從研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等多方面加速化工行業(yè)進(jìn)步，尤其是在合成生物學(xué)菌種的選擇、新材料結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、新材料配方、流程設(shè)計(jì)、化工設(shè)備自動化等方面推動化工行業(yè)的更快發(fā)展；2）拉動化工需求，AI將帶來算力的大幅增長，對應(yīng)的硬件需求拉動化工品的需求，例如冷卻介質(zhì)、半導(dǎo)體化學(xué)品、PCB化學(xué)品等需求大幅增長，也將帶來相應(yīng)需求的增加，值得重點(diǎn)關(guān)注。
　　展望2023年，化工行業(yè)面臨需求復(fù)蘇、成本壓力緩解，國內(nèi)供給擴(kuò)張加速、國外擴(kuò)張放緩的局面，傳統(tǒng)行業(yè)，我們優(yōu)選盈利已見底、新增產(chǎn)能較少、需求有復(fù)蘇的行業(yè)，重點(diǎn)選擇有超額利潤的龍頭；新材料行業(yè)，我們更加重視能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地和業(yè)績兌現(xiàn)的行業(yè)。
　　根據(jù)短期業(yè)績情況建議重點(diǎn)關(guān)注：1）萬華化學(xué)：MDI盈利見底回升，尼龍12、檸檬醛、POE等新材料持續(xù)加碼；2）輪胎和橡膠加工：海運(yùn)費(fèi)見底，原材料價(jià)格回落，國內(nèi)需求復(fù)蘇，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟等；3）民營煉化和滌綸：煉化和滌綸長絲盈利達(dá)到歷史新低，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，長絲價(jià)格逐步回升，衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、東華能源、華錦股份等；4）煤化工：相對油頭和氣頭成本優(yōu)勢提升，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，華魯恒升、寶豐能源、魯西化工等；5）復(fù)合肥：邊際產(chǎn)能開始退出，2023年銷量和毛利率預(yù)計(jì)將提升，新洋豐、云圖控股、芭田股份等；6）新能源材料裝置設(shè)計(jì)建造和己二腈突破：中國化學(xué)；7）新材料：瑞華泰、萬潤股份、國瓷材料、新亞強(qiáng)、山東赫達(dá)、凱盛新材等；8）光伏上游：遠(yuǎn)興能源、合盛硅業(yè)等；9）鋰電材料：黑貓股份、藍(lán)曉科技、泰和新材等；10）風(fēng)電材料：中化國際、中復(fù)神鷹、光威復(fù)材、吉林化纖、上海石化等。
　　我們?nèi)匀恢攸c(diǎn)看好各細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
　　行業(yè)價(jià)格走勢
　　據(jù)Wind，截至5月5日，Brent和WTI期貨價(jià)格分別收于75.37和71.32美元/桶，周環(huán)比-5.21%和-6.93%。
　　重點(diǎn)漲價(jià)產(chǎn)品分析
　　本周（4月29日- 5月5日，下同）本周正丁醇市場大幅上漲。5月5日，正丁醇價(jià)格8500元/噸，環(huán)比上周4月28日+16.44%。一方面，山東主流廠家意外停車檢修，市場現(xiàn)貨減少，加之工廠庫存不高，市場持貨商挺價(jià)限量出售，市場交投區(qū)間大幅上漲；另一方面，節(jié)前下游工廠對市場存看空預(yù)期，廠家對原料儲備并不充足，故下游剛需備貨氛圍尚可。本周辛醇市場寬幅跳漲。5月5日，辛醇價(jià)格10550元/噸，環(huán)比上周4月28日+15.30%。五一假期期間，山東主流廠家意外停車檢修，市場現(xiàn)貨縮減，場內(nèi)供應(yīng)緊張，辛醇廠家挺價(jià)惜售，市場交投區(qū)間大幅增漲，下游廠家在供應(yīng)端利好帶動下，入市剛需補(bǔ)貨氛圍尚可。本周工業(yè)級碳酸鋰市場向上運(yùn)行。5月5日，工業(yè)級碳酸鋰價(jià)格15.7萬元/噸，環(huán)比上周4月28日+4.67%。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，青海地區(qū)產(chǎn)量逐步恢復(fù)，但前期工業(yè)級碳酸鋰由于價(jià)差優(yōu)勢明顯，需求增量較大，出貨情況改善。下游及經(jīng)銷商入市詢盤采購持續(xù)，市場供應(yīng)偏緊，鋰鹽廠捂盤惜售，市場信心及情緒有所提振。
　　重點(diǎn)標(biāo)的信息跟蹤
　　【萬華化學(xué)】據(jù)卓創(chuàng)資訊，5月5日純MDI價(jià)格18550元/噸，環(huán)比4月28日持平；5月5日聚合MDI價(jià)格14975元/噸，環(huán)比4月28日下降300元/噸。5月4日，煙臺市生態(tài)環(huán)境局發(fā)布環(huán)境影響評價(jià)文件審批決定，對萬華化學(xué)膜材料裝置擴(kuò)建工程項(xiàng)目及2000噸/年尼龍12彈性體工業(yè)化項(xiàng)目作出審批決定。
　　【恒力石化】據(jù)卓創(chuàng)資訊，滌綸長絲5月4日庫存23天，環(huán)比4月27日增加2天；PTA 5月5日庫存313.4萬噸，環(huán)比4月27日上升10.1萬噸。5月5日滌綸長絲FDY價(jià)格8075元/噸，環(huán)比4月28日下降75元/噸；5月5日PTA價(jià)格5909元/噸，環(huán)比4月28日下降236元/噸。據(jù)恒力集團(tuán)微信公眾號消息，5月5日，2023年《財(cái)富》中國ESG影響力榜揭曉，恒力集團(tuán)憑借在新能源、新材料新興賽道上的卓越表現(xiàn)成功入選。
　　【榮盛石化】5月5日，公司發(fā)布關(guān)于回購公司股份（第二期）進(jìn)展的公告，截至4月30日，公司累計(jì)回購股份數(shù)1.47億股，占公司總股本的1.45%，最高成交價(jià)為15.45元/股，最低成交價(jià)為10.04元/股，成交總金額為19.80億元（不含交易費(fèi)用）。
　　【東方盛虹】據(jù)百川資訊，2023年5月5日，EVA市場均價(jià)達(dá)15233元/噸，環(huán)比4月28日下降225元/噸。
　　【恒逸石化】5月5日，公司發(fā)布關(guān)于回購公司股份（第三期）事項(xiàng)的進(jìn)展公告，截至4月28日，公司累計(jì)回購股份數(shù)1.29億股，占公司總股本的3.51%，最高成交價(jià)為8.09元/股，最低成交價(jià)為6.37元/股，成交的總金額為9.47億元（不含交易費(fèi)用）。
　　【桐昆股份】4月29日，公司發(fā)布公告，4月27日公司在全國銀行間市場發(fā)行了2023年度第二期超短期融資券，發(fā)行總額為5億元，發(fā)行利率為2.65%。