久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

近日，愛柯迪發(fā)布2023年一季報(bào)：報(bào)告期，公司實(shí)現(xiàn)營收125,665.34萬元，同比增長(zhǎng)39.19%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約16,936.20萬元，同比增長(zhǎng)99.52%。
　　點(diǎn)評(píng)如下：
　　Q1營收創(chuàng)新高。2023Q1營收實(shí)現(xiàn)同環(huán)比增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)39.19%，環(huán)比微增1.4%。20223Q1營收規(guī)模為公司2017年上市以來單季度最高水平。公司起家于中小型鋁合金壓鑄件，專注于轉(zhuǎn)向、雨刮系統(tǒng)等領(lǐng)域，憑借長(zhǎng)期的耕耘，公司已成為全球汽車中小件鋁合金細(xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”。近年來，公司耕耘新能源汽車鋁合金件領(lǐng)域，重點(diǎn)開發(fā)新能源汽車三電系統(tǒng)、車身結(jié)構(gòu)件、熱管理系統(tǒng)零部件、智能駕駛系統(tǒng)零部件。新產(chǎn)品的發(fā)力帶動(dòng)了公司營收的持續(xù)增長(zhǎng)。
　　盈利能力穩(wěn)定。2023Q1毛利率為29.65%，略高于2022Q4的29.54%，較2022Q1明顯提升（為23.35%）。同比大幅提升的原因在于，運(yùn)輸費(fèi)用的持續(xù)下降和原材料的穩(wěn)步下降。2022年公司外銷收入占比為59.0%，公司出口業(yè)務(wù)占比較高。據(jù)上海航運(yùn)交易所CICFI集裝箱貨運(yùn)指數(shù)，歐洲航線2023Q1平均日均指數(shù)同比下降28.9%，美西和美東航線也分別下降12.1%和14.9%。
　　國際運(yùn)費(fèi)的下降有利公司毛利率的提升。其次原材料A00鋁價(jià)處于穩(wěn)中有下的狀態(tài)，據(jù)長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)，A00鋁2023Q1平均日交易價(jià)格較去年同期下降16.8%。我們認(rèn)為，除上述因素以外，公司持續(xù)追求高效公司治理能力，運(yùn)營效率的提升也有望提升公司的盈利水平。
　　期間費(fèi)用穩(wěn)中有降，財(cái)務(wù)費(fèi)用受匯兌和可轉(zhuǎn)債影響。2023Q1公司期間費(fèi)用率為12.4%，低于2022Q1的13.2%。與2022Q4基本持平。我們認(rèn)為，隨著公司營收的持續(xù)提升，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，期間費(fèi)用率有望向下。公司于2022年10月完成發(fā)行可轉(zhuǎn)債157,000.00萬元，基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，2023年第一季度確認(rèn)了財(cái)務(wù)費(fèi)用14,910,832.16元。受可轉(zhuǎn)債以及匯率的波動(dòng)影響，2023Q1財(cái)務(wù)費(fèi)用較2022Q1和2022Q4分別增加了443.09萬元、3919.08萬元。
　　公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：電動(dòng)化為鋁壓鑄行業(yè)開拓更多新賽道，愛柯迪具備高效公司治理，穩(wěn)健財(cái)務(wù)狀況和專注精神，這是決定公司能否在這場(chǎng)馬拉松長(zhǎng)跑中勝出的關(guān)鍵。我們看好其中長(zhǎng)期發(fā)展前景，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測(cè)分別為7.88、10.38和13.68億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.89、1.18和1.55元，PE分別為21X、16X和12X，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)需求低迷、新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期，原材料價(jià)格上漲超預(yù)期、公司新產(chǎn)品開拓不及預(yù)期