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不銹鋼期貨4月區(qū)間震蕩走勢(shì)，主力合約最高15600，收于15300，月度漲幅達(dá)3.9%。不銹鋼重心下移后終于出現(xiàn)顯著反彈，主要是因?yàn)殒嚿F自低位回升，不銹鋼成本支撐有所顯現(xiàn)，而不銹鋼庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，壓力有所減輕。
　　從宏觀角度來(lái)看，海外流動(dòng)性持續(xù)收緊，我國(guó)經(jīng)濟(jì)修復(fù)跡象有所顯現(xiàn)，基建及制造業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)健，而房地產(chǎn)需要進(jìn)一步改善。未來(lái)工業(yè)需求對(duì)于不銹鋼的支撐可能會(huì)逐漸有所顯現(xiàn)。不過(guò)外需預(yù)期并不足，海外控通脹流動(dòng)性延續(xù)收縮，不銹鋼出口表現(xiàn)同比下滑，不銹鋼需求修復(fù)仍以內(nèi)需為主。
　　從供需具體來(lái)看，不銹鋼排產(chǎn)第二季度出現(xiàn)一定修復(fù)跡象，利潤(rùn)修復(fù)略有出現(xiàn)。從原料來(lái)看，鎳生鐵價(jià)格企穩(wěn)略回升，鎳礦石供應(yīng)改善，產(chǎn)業(yè)鏈有一定正反饋。不銹鋼庫(kù)期現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)表現(xiàn)去庫(kù)，而需求進(jìn)入相對(duì)消費(fèi)旺季，雖然難比去年但表現(xiàn)也并不特別悲觀。
　　后續(xù)市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)：1、不銹鋼原料端成本變化。2、新增產(chǎn)能排產(chǎn)情況。3、需求進(jìn)一步變化。4、庫(kù)存拐點(diǎn)，以及期貨倉(cāng)單變化。預(yù)期不銹鋼延續(xù)區(qū)間波動(dòng)，5月主要波動(dòng)區(qū)間：14700-16500元/噸。成本支撐有所顯現(xiàn)，宏觀變化不確定性增加以及鎳價(jià)反復(fù)，不銹鋼走勢(shì)逐漸抗跌，甚至表現(xiàn)出階段反彈意愿，但是若現(xiàn)貨需求跟進(jìn)乏味，反彈依然可能空間受限。不銹鋼供需轉(zhuǎn)折，需要需求進(jìn)一步好轉(zhuǎn)及去庫(kù)存持續(xù)出現(xiàn)。