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【板塊走勢(shì)】
　　上周（04.30-05.07）中信通信板塊下跌3.49%，其中通信設(shè)備制造下跌5.31%，增值服務(wù)下跌1.12%，電信運(yùn)營(yíng)上漲0.03%，同期滬深300指數(shù)下跌0.30%，中小板指數(shù)下跌1.45%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.46%。
　　【周觀投資】
　　繼續(xù)看好算力+數(shù)據(jù)要素，5月金股中際旭創(chuàng)、深桑達(dá)A。
　　中瓷電子發(fā)布一季報(bào)，Q1業(yè)績(jī)?cè)鏊贋檎贤?fù)債高增長(zhǎng)；半導(dǎo)體設(shè)備精密陶瓷引領(lǐng)國(guó)產(chǎn)突破；800G光模塊需用陶瓷基座，公司產(chǎn)品持續(xù)受益AI，持續(xù)重點(diǎn)推薦。2023Q1，光模塊國(guó)內(nèi)外需求均下滑背景下，公司市占率穩(wěn)步提升，陶瓷外殼業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，消費(fèi)電子陶瓷產(chǎn)品預(yù)計(jì)高增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)公司整體營(yíng)收實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)；合同負(fù)債0.41億元，環(huán)比增長(zhǎng)近50%，公司在手訂單充足，伴隨二季度募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放，交付有望環(huán)比提升，經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)顯著好轉(zhuǎn)。在全球范圍內(nèi)泛半導(dǎo)體先進(jìn)結(jié)構(gòu)陶瓷市場(chǎng)擁有超百億元的市場(chǎng)空間，公司歷經(jīng)十幾年的研發(fā)布局，在半導(dǎo)體設(shè)備用精密陶瓷零部件領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破，具備完善的半導(dǎo)體設(shè)備精密陶瓷零部件制造工藝平臺(tái)，陶瓷加熱器&靜電卡盤產(chǎn)品已批量應(yīng)用于國(guó)產(chǎn)化半導(dǎo)體關(guān)鍵設(shè)備中，其中靜電卡盤壁壘高，市場(chǎng)規(guī)模大，且為耗品，且未來存在被日本、美國(guó)等限制出口的風(fēng)險(xiǎn)，作為國(guó)內(nèi)具備量產(chǎn)能力的重要廠商，海外斷供風(fēng)險(xiǎn)正驅(qū)動(dòng)公司新客戶爆發(fā)，加速驗(yàn)證通過，考慮到產(chǎn)品壁壘極高，盈利能力強(qiáng)，未來三年有望新增巨大利潤(rùn)空間，正成為公司全新增長(zhǎng)極，高端陶瓷平臺(tái)型公司雛形已現(xiàn)。光模塊封裝分為氣密性封裝與非氣密性封裝，氣密性封裝以陶瓷管殼和陶瓷基座為主，用于電信和數(shù)通長(zhǎng)距離傳輸，非氣密性封裝以陶瓷基座為主，用于數(shù)通短距離傳輸，因此光模塊均需用到陶瓷。公司是800G陶瓷外殼國(guó)內(nèi)重要供應(yīng)商，通信器件用陶瓷外殼收入占比超70%，根據(jù)優(yōu)迅科技成本拆分可知，光模塊陶瓷外殼&底座成本占比約15%，僅次于光電芯片，公司高速光模塊陶瓷外殼在國(guó)內(nèi)“一枝獨(dú)秀”，正加速替代國(guó)外廠商，在下游需求下滑背景下持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)；目前公司400G光模塊用陶瓷外殼已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量出貨，同時(shí)也已具備800G光模塊外殼設(shè)計(jì)開發(fā)能力，產(chǎn)品技術(shù)水平已與海外相當(dāng)，國(guó)內(nèi)重要供應(yīng)商，未來800G光模塊陶瓷外殼有望放量，受益AI浪潮，持續(xù)重點(diǎn)推薦。
　　上海市經(jīng)濟(jì)信息化委印發(fā)《上海市推進(jìn)算力資源統(tǒng)一調(diào)度指導(dǎo)意見》：“到2023年底，依托本市人工智能公共算力服務(wù)平臺(tái)，接入并調(diào)度4個(gè)以上算力基礎(chǔ)設(shè)施，可調(diào)度智能算力達(dá)到1,000 PFLOPS（FP16）以上；到2025年，市人工智能公共算力服務(wù)平臺(tái)能級(jí)躍升，完善算力交易機(jī)制，實(shí)現(xiàn)跨地域算力智能調(diào)度，本市數(shù)據(jù)中心算力超過18,000 PFLOPS（FP32）?！比斯ぶ悄芄菜懔Ψ?wù)平臺(tái)已于近期投用，電信運(yùn)營(yíng)商深度參與。本次意見推動(dòng)上海市數(shù)據(jù)中心算力建設(shè)加速，推薦算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈（服務(wù)器、光模塊、IDC等環(huán)節(jié)）。
　　深桑達(dá)A發(fā)布22年年報(bào)和23年一季報(bào)，23年Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期，22年云業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收510.52億元（同比+15.67%），虧損1.62億元（去年同期盈利3.62億元）；2022年單Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收179.10億元（同比+10.49%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.85億元（同比+0.71%）；2023年單Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收129.26億元（同比+13.33%），虧損0.57億元（去年同期虧損1.28億元）。23年Q1公司大幅減虧，22年云業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。22年公司產(chǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收484.08億元，同比增長(zhǎng)21.70%，信息服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.22億元、同比下滑39.32%、毛利率大幅提升4.5pct至27.20%。其中，云業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)；中國(guó)系統(tǒng)以業(yè)績(jī)承諾口徑實(shí)際盈利約6.55億元，完成6.4億元的業(yè)績(jī)承諾；此外，公司信息服務(wù)業(yè)務(wù)大幅下滑、但毛利率大幅提升，主因放棄部分低毛利率的云集成業(yè)務(wù)。23年一季度，公司同比大幅減虧，產(chǎn)業(yè)服務(wù)預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)較大，云數(shù)相關(guān)在手訂單豐富?！爸小弊诸^信創(chuàng)央企成立，加速全面推進(jìn)國(guó)資央企云和大數(shù)據(jù)體系建設(shè)，深桑達(dá)A或?qū)⒅苯邮芤妗＝?，中資信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新促進(jìn)中心有限公司(中資信創(chuàng)促進(jìn)中心)成立，將以信創(chuàng)為基，全面推進(jìn)國(guó)資央企云體系和大數(shù)據(jù)體系建設(shè)，全面開啟國(guó)資央企信息化工作新征程。根據(jù)報(bào)道，“中資信創(chuàng)促進(jìn)中心”或?qū)⒂砂踩G色計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長(zhǎng)”中國(guó)電子、中國(guó)電信等為主要籌備方?？紤]到中國(guó)電子云和天翼云的國(guó)資云屬性，以及中國(guó)電子在數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域的領(lǐng)先布局，未來國(guó)內(nèi)信創(chuàng)、國(guó)資云和數(shù)據(jù)要素等體系的建設(shè)或?qū)⒂芍袊?guó)電子、中國(guó)電信等央企統(tǒng)籌推進(jìn)。數(shù)據(jù)要素政策催化不斷、項(xiàng)目加快推進(jìn)，公司定位“數(shù)據(jù)要素運(yùn)營(yíng)商”啟航在即。未來大模型有望成為國(guó)內(nèi)大模型變現(xiàn)第一場(chǎng)景，數(shù)據(jù)要素可比AI時(shí)代的“鋰礦”。參考前期政策表述語氣和順序，未來數(shù)據(jù)資源的開發(fā)利用或遵循先政府、后企業(yè)的順序；黨管數(shù)據(jù)背景下，具備央國(guó)企背景的深桑達(dá)A或直接受益。公司定位數(shù)據(jù)要素運(yùn)營(yíng)商，相繼孵化飛瞰數(shù)據(jù)中臺(tái)、飛瞰共享交換平臺(tái)、飛思智能中臺(tái)等產(chǎn)品，適用于各行各業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，包括數(shù)據(jù)集成與開發(fā)、數(shù)據(jù)治理與運(yùn)營(yíng)、數(shù)據(jù)服務(wù)與智能分析、數(shù)據(jù)共享與流通場(chǎng)景。目前公司的