>> 廣州期貨-一周集萃-螺紋鋼&焦煤&焦炭：反彈高度有限，或反復(fù)試探底部-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
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| 2254KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣州期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
許克元 |
| 下載權(quán)限： |
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邏輯觀點(diǎn)：暫不具備反轉(zhuǎn)條件，情緒好轉(zhuǎn)驅(qū)動反彈，或進(jìn)入震蕩調(diào)整期
第一，利空核心在于板材，需求下行程度有待觀察。一是產(chǎn)量相對淡季而言整體偏高，建材或偏穩(wěn)，板材承壓。短期減產(chǎn)后矛盾有所收斂，估值較低下，情緒推動反彈。
第二，利多并不明顯，建材需求穩(wěn)定下，預(yù)期權(quán)重逐漸凸顯。建材的需求相對穩(wěn)定，有望淡季需求更多視資金情況，減產(chǎn)后淡季壓力并不大，對于后續(xù)政策的預(yù)期。短期成本風(fēng)險大幅度釋放，下行趨勢暫緩，上行力量有待醞釀。
第三，反轉(zhuǎn)條件暫不具備。從需求看，反轉(zhuǎn)或內(nèi)需淡季需求證明不淡，并疊加對未來的宏觀預(yù)期。從產(chǎn)量看，或需減產(chǎn)到較低水平或在進(jìn)入平控，目前看并不具備條件。
行情展望：
震蕩階段，前期補(bǔ)庫動作不明顯，情緒驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈庫存開始流動，反彈高度有限，過程中或反復(fù)試探下方底部支撐，但大矛盾仍有醞釀。利空在于板材需求下滑幅度，利多在于政策及資金對建材需求的改善，目前暫未有明顯的信號，尾部風(fēng)險并釋放。
操作建議：現(xiàn)貨建議可適當(dāng)參與反彈，快進(jìn)快出為主。盤面建議震蕩操作，或在（3580，3850）震蕩運(yùn)行，上方壓力區(qū)間（3740,3840）相對明顯。
風(fēng)險提示：政策不及預(yù)期，疫情不及預(yù)期
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