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行情回顧：營收及歸母凈利潤承壓下滑
　　◆ 2022年基礎化工（申萬）實現(xiàn)營業(yè)收入22149億元，同比增長14.7%，實現(xiàn)歸母凈利潤2028億元，同比下降5.9%；2023Q1實現(xiàn)營業(yè)收入4990億元，同比下降6.9%，實現(xiàn)歸母凈利潤337億元，同比下降47.0%。
　　◆分季度來看，2022年至2023Q1基礎化工營業(yè)收入和歸母凈利潤同比增速均出現(xiàn)較為明顯的下滑趨勢。2022年原油、天然氣等國際能源品價格較高，化工行業(yè)成本端承受較大壓力，行業(yè)利潤被侵蝕，歸母凈利潤出現(xiàn)較大幅度的下滑，隨著上游能源品價格逐步回歸合理區(qū)間，化工行業(yè)整體盈利能力有望得到修復。
　　基礎化工子行業(yè)2022&2023Q1經(jīng)營業(yè)績
　　◆根據(jù)申萬行業(yè)分類，基礎化工分為化學原料、化學制品、化學纖維、塑料、橡膠、農(nóng)化制品、非金屬材料Ⅱ七個子行業(yè)，2022年營業(yè)收入均實現(xiàn)上漲，同比增速分別為4.0%、16.4%、6.2%、11.9%、18.2%、26.4%、77.5%；歸母凈利潤同比增速分別為-34.2%、-14.9%、-53.6%、3.7%、-13.8%、71.1%、65.4%。2023年一季度除橡膠和非金屬材料Ⅱ外，基礎化工其余子行業(yè)營收同比均出現(xiàn)下滑，歸母凈利潤方面，除非金屬材料Ⅱ外，其余子行業(yè)同比也出現(xiàn)不同程度的下滑。
　　建議關注
　　1.三代制冷劑配額管理下的確定性投資機會：巨化股份、三美股份、永和股份
　　2.積極布局新材料，打開未來成長空間的企業(yè)：硅寶科技、信德新材、石大勝華、新安股份
　　3.業(yè)績有望迎來底部反轉(zhuǎn)的行業(yè)龍頭：萬華化學、泰和新材、華魯恒升、恒力石化
　　風險提示
　　1.全球需求持續(xù)低迷
　　2.化工原材料價格波動
　　3.項目建設不及預期
　　4.國際貿(mào)易摩擦