>> 山西證券-中航沈飛(600760)23Q1業(yè)績增長25.57%，盈利能力持續(xù)提升-230510
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
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| 393KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李通,駱志偉 |
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事件描述
中航沈飛公司發(fā)布2023年一季報。一季度公司營業(yè)收入為91.75億元，同比增長17.03%；歸母凈利潤為6.42億元，同比上升25.57%；扣非后歸母凈利潤為6.38億元，同比上升36.98%；負(fù)債合計420.05億元，同比減少10.02%；貨幣資金223.12億元，同比增長17.43%；應(yīng)收賬款42.66億元，同比增長3.48%；存貨106.65億元，同比增長32.19%。
事件點(diǎn)評
歸母凈利潤同比增長25.57%，業(yè)績保持高速增長，盈利能力持續(xù)提升。23Q1，公司毛利率為11.32%，同比提升1.68個百分點(diǎn)，環(huán)比提升0.21個百分點(diǎn)。凈利率6.95%，同比提升0.4個百分點(diǎn)，環(huán)比提升1.87個百分點(diǎn)，盈利能力持續(xù)提升，23Q1取得業(yè)績開門紅。
持續(xù)加大研發(fā)投入。23Q1公司研發(fā)費(fèi)用同比增長186.73%達(dá)到1.50億元，持續(xù)推進(jìn)核心關(guān)鍵技術(shù)突破。23Q1公司期間費(fèi)用率同比增加1.41個百分點(diǎn)達(dá)到3.25%，其中銷售費(fèi)用率同比增長0.02個百分點(diǎn)達(dá)到0.05%，研發(fā)費(fèi)用率同比增長0.96個百分點(diǎn)達(dá)到1.63%，管理費(fèi)用率同比減少0.13個百分點(diǎn)達(dá)到1.7%，財務(wù)費(fèi)用率同比增長0.55個百分點(diǎn)達(dá)到-0.14%。
投資建議
預(yù)計公司2023-2025年EPS分別為1.53\1.94\2.43，對應(yīng)公司5月10日收盤價57.32元，2023-2025年P(guān)E分別為37.5\29.5\23.6，維持“買入-A”評級。
風(fēng)險提示
主力機(jī)型列裝不及預(yù)期；生產(chǎn)交付不及預(yù)期；分紅預(yù)案未通過股東大會審議的風(fēng)險
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