>> 國盛證券-量化周報：滬深300、中證500、科創(chuàng)50確認(rèn)日線級別下跌-230514
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
大小： |
2185KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
段偉良,劉富兵,林志朋 |
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滬深300、中證500、科創(chuàng)50確認(rèn)日線級別下跌。本周（5.8-5.12），大盤先揚(yáng)后抑，全周收跌1.86%。在此背景下，市場呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，滬深300、中證500、中證1000、科創(chuàng)50相繼確認(rèn)日線級別下跌。至此，除上證綜指以外，幾乎所有的規(guī)模指數(shù)都處于日線級別下跌中。短期而言，上證綜指尚未形成日線級別下跌，而科創(chuàng)50、中小100的日線級別下跌也只走了1浪結(jié)構(gòu)，市場的日線級別調(diào)整估計還得要延續(xù)一段時間。中期，中證500和上證綜指處于周線級別牛市中，從歷史統(tǒng)計來看中證500、上證綜指和滬深300、上證50的牛熊周期基本一致，這基本意味著市場周線牛市的全面啟動，后續(xù)滬深300、上證50大概率都會陸續(xù)確認(rèn)周線牛市。因此我們認(rèn)為市場中期上漲不變，市場并未到減倉時，可繼續(xù)逢回調(diào)加倉。中期，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300、科創(chuàng)50等板塊。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2023年5月12日，A股景氣指數(shù)達(dá)到-0.03，相比2022年底變化-9.53。景氣繼續(xù)大幅下行（2022-Q2、2022-Q3、2022-Q4表現(xiàn)：-1.94、-7.78、-12.74）。
A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號：空，A股情緒見頂指數(shù)信號：空，綜合信號為：空。
情緒指標(biāo)信號為中性；主題推薦算法推薦ChatGPT概念。當(dāng)前情緒指標(biāo)信號為中性。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.44%，滬深300增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.47%。主題挖掘算法近期推薦ChatGPT概念股。
風(fēng)格上，當(dāng)前小市值、高Beta和高價值因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周紡織服裝、汽車、電力及公用事業(yè)和煤炭等行業(yè)因子相對市場市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，石油石化、建筑、有色金屬和食品飲料等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為負(fù)，市場呈現(xiàn)顯著的小盤風(fēng)格；量價類因子中Beta因子超額收益為正，其他因子超額收益均為負(fù)；基本面中價值和盈利因子獲得顯著正超額收益，成長因子超額為負(fù)。從近二十日因子表現(xiàn)來看，強(qiáng)動量、高價值和高盈利股表現(xiàn)優(yōu)異，杠桿和流動性等因子表現(xiàn)不佳。
風(fēng)險提示：量化周報觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險。
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