>> 華鑫證券-頂點軟件(603383)公司事件點評報告：業(yè)績高速增長，A5落地助力營收增長-230514
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 365KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入（首次） |
作者： |
寶幼琛 |
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事件
公司發(fā)布2023年一季度報告：公司實現營收1.31億元，同比增長32.2%；實現歸母凈利潤0.22億元，同比增長949%；實現扣非歸母凈利潤0.17億元，同比增長14678%。
投資要點
▌業(yè)績高速增長，A5信創(chuàng)版落地良好
2023年一季度，公司營收、利潤均實現大幅增長，毛利率達73.8%，同比增長2.98pct；凈利率達16.2%，同比增長15.9pct。2022年公司A5信創(chuàng)板系統(tǒng)完成多軌信創(chuàng)混合部署，實現大規(guī)模落地應用，是行業(yè)內唯一全面上線運行、全業(yè)務的分布式核心交易系統(tǒng)。公司交易系統(tǒng)基于FPGA技術，具備運維便捷、風控功能全面、管理成本低等優(yōu)點，獲得客戶廣泛認可。A5信創(chuàng)版在東海證券全面上線，全面切換東吳證券期權至鯤鵬信創(chuàng)節(jié)點，實現多軌信創(chuàng)混合部署。A5信創(chuàng)版與多家券商簽訂新約并完成安裝和部署實施；另有兩家券商在場外、兩融業(yè)務先行切換；預計2023年內還將有多家券商全面上線系統(tǒng)，A5信創(chuàng)版確立公司在新一代的分布式核心交易系統(tǒng)中的先鋒領導地位。
▌金融領域全面發(fā)力，多管齊下拓展成長空間
公司在大資管業(yè)務、期貨交易系統(tǒng)、產權交易等領域建立起了完善的產品矩陣，持續(xù)深耕金融行業(yè)信息化。公司持續(xù)深耕和拓展資管業(yè)務，協(xié)助更多資管機構打造一體化產品運營業(yè)務中樞，為業(yè)務拓展、業(yè)務模式創(chuàng)新提供更有力的數字化支撐在產品運營管理平臺上，新增客戶涵蓋銀行、證券保險、公募基金等，行業(yè)合作認可度得到提升。期貨方面，與客戶合作完成國內首家現貨交易柜臺信創(chuàng)改造；中臺方面推出出全新F5系統(tǒng)產品，并在多家期貨公司落地；數據方面，結合大數據平臺、LiveData，提供適配期貨行業(yè)的數據模型、標簽畫像等應用。
▌盈利預測
預測公司2023-2025年收入分別為8.00億元、10.4億元、13.6億元，EPS分別為1.28、1.69、2.22元，當前股價對應PE分別為43、33、25倍，首次覆蓋，給予“買入”投資評級。
▌風險提示
宏觀經濟環(huán)境風險、產業(yè)政策變化風險、監(jiān)管風險、公司客戶及業(yè)務的合規(guī)性風險。
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