>> 民生證券-機械行業(yè)一周解一惑系列：液冷設(shè)備行業(yè)梳理-230514
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 1196KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李哲 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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本周關(guān)注：精測電子、福斯達、卓然股份、曼恩斯特、ST龍凈
數(shù)據(jù)中心是用于在網(wǎng)絡(luò)上傳遞、加速、展示、計算和存儲數(shù)據(jù)信息的物理場所，主要應(yīng)用于對數(shù)據(jù)計算和儲存有較大需求的組織。一個完整的數(shù)據(jù)中心由數(shù)據(jù)中心IT設(shè)備和數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)成。數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施是支撐數(shù)據(jù)中心正常運行的各類系統(tǒng)的統(tǒng)稱，具體包括制冷、配電、機柜、布線、監(jiān)控等系統(tǒng)，是數(shù)據(jù)中心的組成部分。
隨著5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)和新應(yīng)用的快速發(fā)展，數(shù)據(jù)資源的存儲、計算和應(yīng)用需求大幅提升，推動數(shù)據(jù)中心的建設(shè)需求。從產(chǎn)業(yè)規(guī)模上來看，數(shù)據(jù)中心的產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長。根據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國數(shù)據(jù)中心在用機架數(shù)量達520萬架，較2020年增加超過100萬架?！缎滦蛿?shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動計劃（2021-2023年）》指出，預(yù)計到2023年，中國數(shù)據(jù)中心在用數(shù)量將超過800萬架。
數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)市場擴容，帶動制冷需求增長。根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，2019年我國數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的市場規(guī)模達161.9億元，預(yù)計到2025年達到461.2億元。根據(jù)工信部《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動計劃（2021-2023年）》的文件，到2023年底，新建大型及以上數(shù)據(jù)中心PUE降低到1.3以下，我國綠色數(shù)據(jù)中心發(fā)展政策也指出，將計劃降低數(shù)據(jù)中心能耗總體水平。在數(shù)據(jù)中心能耗占比中制冷系統(tǒng)的能耗占比為30-40%，是總能耗中占比最高的數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施模塊，因此改進數(shù)據(jù)中心制冷等基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)，提高制冷效率，減少制冷系統(tǒng)的能耗水平，成為未來發(fā)展方向。
液冷優(yōu)勢明顯，具備高超高能效、超高熱密度等特點。液冷是一種以液體作為冷媒，利用液體流動將數(shù)據(jù)中心IT設(shè)備的內(nèi)部元器件產(chǎn)生的熱量傳遞到設(shè)備外，使IT設(shè)備的發(fā)熱部件得到冷卻，以保證IT設(shè)備在安全溫度范圍內(nèi)運行的冷卻方式。隨著云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)的蓬勃發(fā)展，IT設(shè)備性能逐步提高，直接導(dǎo)致服務(wù)器功耗不斷增加，特別是作為服務(wù)器關(guān)鍵部件的CPU，隨著性能提升功耗增加的幅度非常顯著。液冷技術(shù)具備超高能效、超高熱密度等優(yōu)點，是解決散熱壓力和節(jié)能挑戰(zhàn)的重要途徑。
液冷設(shè)備廠商較多，格局尚不明確。目前國內(nèi)外數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施廠商液冷技術(shù)普及率尚較低，掌握該技術(shù)的企業(yè)較少，市場中尚未形成較強龍頭，市場競爭格局未定，且由于中國數(shù)據(jù)安全保護政策，國外廠商產(chǎn)品進入中國較為困難。國內(nèi)市場中，部分企業(yè)經(jīng)過多年的技術(shù)積累和沉淀，已經(jīng)展現(xiàn)出較為明顯的技術(shù)優(yōu)勢和市場先發(fā)優(yōu)勢。行業(yè)內(nèi)具有競爭性的企業(yè)主要有華為、阿里巴巴、聯(lián)想、浪潮信息、廣東合一、戴爾中國、維諦技術(shù)、英維克、依米康、佳力圖等。據(jù)賽迪研究院，2020年中科曙光、華為、阿里和聯(lián)想位于我國液冷中心市場領(lǐng)導(dǎo)者地位。
投資建議：建議關(guān)注液冷設(shè)備相關(guān)標(biāo)的：曙光數(shù)創(chuàng)、申菱環(huán)境。
風(fēng)險提示：1）下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險。2）技術(shù)路線變化的風(fēng)險。3）行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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