>> 華寶證券-養(yǎng)老FOF基金2023一季報透視：養(yǎng)老FOF怎么選？專業(yè)選基人都在關注什么？-230516
| 上傳日期： |
2023/5/16 |
大小： |
579KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
涂明哲 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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養(yǎng)老FOF擴容，已成立產(chǎn)品今年以來表現(xiàn)亮眼：個人養(yǎng)老金基金再次擴容，總計已達到148只。截至2023年4月28日，去年成立的133只養(yǎng)老FOF基金Y份額今年以來收益的平均數(shù)和中位數(shù)分別為1.606%和1.651%，僅7只基金收益為負。
如何遴選養(yǎng)老FOF基金：我們首先基于養(yǎng)老FOF基金的權益中樞將其劃分為低風險、中風險、高風險，再主要考察三年期的業(yè)績表現(xiàn)，并按照風險收益比：收益：風險=5：3：2的比例對指標進行權重分配，最終篩選出各維度下的績優(yōu)產(chǎn)品。
不同風險維度下產(chǎn)品特征不一：根據(jù)篩選模型，排名靠前的低風險產(chǎn)品投資內(nèi)部產(chǎn)品的比例較高；排名靠前的中風險產(chǎn)品投資策略各有特色；績優(yōu)高風險產(chǎn)品則在權益?zhèn)}位的配置邏輯上存在較大差異。
養(yǎng)老FOF基金2023Q1增持TMT：根據(jù)2022Q4和2023Q1季報，養(yǎng)老FOF基金在2023年一季度提升了對電子、計算機和汽車等三個行業(yè)的配置比例，但食品飲料、電力設備及新能源、醫(yī)藥行業(yè)仍是配置比例排名前三的行業(yè)。
哪些基金受養(yǎng)老FOF追捧：股票型基金中，具備中特估概念的普通股票型和軍工行業(yè)被動指數(shù)型基金成為熱門；混合型基金中，穩(wěn)健、分散配置特征的高權益?zhèn)}位基金脫穎而出，具備多資產(chǎn)配置經(jīng)驗的中權益產(chǎn)品受到歡迎，“畫線派”的低權益?zhèn)}位產(chǎn)品則受到熱捧；債券型基金中，熱門配置的產(chǎn)品在今年以來收益方面均保持正收益；可轉(zhuǎn)債型基金中，適時靈活調(diào)整策略基金獲配置偏好。
風險提示：基金的過往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn);本報告根據(jù)歷史公開數(shù)據(jù)整理，存在失效風險，不代表對基金未來資產(chǎn)配置情況的預測，不構成投資建議。本報告所提及的基金產(chǎn)品僅供分析使用，不代表推介。
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