>> 東證期貨-貴金屬基本面數(shù)據(jù)周度變化(黃金、白銀)-230514
| 上傳日期： |
2023/5/14 |
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| 格式： |
xlsx |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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★黃金：倫敦金沖高回落至2010美元/盎司。10年期美債收益率升至3.46%，通脹預(yù)期降至2.19%，實際利率微升至1.27%，美元指數(shù)上漲至102.7，標(biāo)普500指數(shù)跌0.29%，人民幣貶值0.7%，滬金維持溢價。
本周剛公布的美國數(shù)據(jù)顯示通脹居高不下而實體經(jīng)濟繼續(xù)承壓，4月美國CPI同比回落至4.9%，略低于市場預(yù)期的5%，核心CPI同比微降至5.5%符合預(yù)期，能源價格反彈，住房成本仍然對核心通脹構(gòu)成支撐，但環(huán)比增速回落至0.4%，后續(xù)預(yù)計租金成本繼續(xù)放緩，然而當(dāng)前的核心通脹水平對于貨幣政策來說依舊是偏高的，美聯(lián)儲官員的講話延續(xù)了鷹派基調(diào)，強調(diào)2%的通脹目標(biāo)以及高利率將維持較長的時間，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)的降息預(yù)期略微下修。5月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)超預(yù)期下滑，五至十年期通脹預(yù)期跳升至3.2%，通脹預(yù)期回升也進一步強化了貨幣政策維持緊縮的預(yù)期，美債收益率止跌回升。就業(yè)市場則繼續(xù)降溫，首申人數(shù)錄得24.5萬人，高于市場預(yù)期。
英國央行本周如期加息25bp，并上調(diào)了年內(nèi)的經(jīng)濟增長和通脹預(yù)期，但并未給英鎊帶來支撐，如歐央行加息落地后歐元見頂回落一樣。歐元區(qū)和中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都表現(xiàn)不佳，尤其是國內(nèi)4月進出口、CPI、信貸數(shù)據(jù)均指向經(jīng)濟修復(fù)速度非常緩慢，市場對全球經(jīng)濟陷入衰退的預(yù)期增加，原油和有色金屬等工業(yè)品價格下跌，美元指數(shù)出現(xiàn)明顯反彈，疊加美國政府債務(wù)上限問題最終將被解決，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期的修正以及美國相對其他國家的優(yōu)勢預(yù)計將繼續(xù)推動美元指數(shù)反彈，非美資產(chǎn)和貨幣承壓。
短期美元指數(shù)和美債收益率上行將施壓黃金，投機資金出現(xiàn)獲利了結(jié)的跡象，金價步入震蕩盤整狀態(tài)，需注意回調(diào)風(fēng)險。中長期對金價的看漲觀點不變，相較于其他資產(chǎn)，黃金的表現(xiàn)偏強。
★白銀：白銀本周大跌，單日下跌超過5%，白銀表現(xiàn)明顯弱于黃金，金銀比回升至84，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，導(dǎo)致工業(yè)品集體走弱，白銀受到明顯拖累，疊加海外降息預(yù)期下修后美元指數(shù)和美債收益率回升，也施壓白銀，短期白銀將繼續(xù)偏弱運行，需要注意銀價的回調(diào)風(fēng)險。
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