>> 太平洋證券-儲能與電力設(shè)備行業(yè)2023年中期投資策略：把握高景氣賽道，布局下一輪周期-230517
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
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| 2690KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
劉強(qiáng),劉淞 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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1.儲能和新型電力系統(tǒng)是引領(lǐng)新能源下一輪向上周期的重點(diǎn)方向
光儲平價將成為引領(lǐng)新能源下一輪向上周期的驅(qū)動因素，而儲能和新型電力系統(tǒng)是新能源下一輪向上周期的重點(diǎn)投資方向。短周期看，儲能由于風(fēng)光電站大量建設(shè)迎來了后周期下的快速增長。長周期看，雙碳目標(biāo)下，新型電力系統(tǒng)建設(shè)政策推力加大，電網(wǎng)形態(tài)迎來重大變革，催生出儲能、電力智能化、特高壓、充電樁等領(lǐng)域投資機(jī)會。
2.國內(nèi)儲能盈利能力有望大幅提升，海外儲能由IRA和REPowerEU持續(xù)推動增長
國內(nèi)方面，看好大儲強(qiáng)確定性放量機(jī)會；共享儲能收益模式豐富帶動經(jīng)濟(jì)性提升；把握工商業(yè)儲能“0-1”機(jī)會。美國方面，IRA法案正式實(shí)施為未來十年增長保駕護(hù)航；歐洲方面，相關(guān)公司一季報提示歐洲戶儲市場韌性強(qiáng)，持續(xù)高增可期，REPowerEU將為歐洲儲能市場提高長期動力。逆變器方面，受益儲能行業(yè)加速放量，看好儲能業(yè)務(wù)占比較高的出口企業(yè)。
3.新型電力系統(tǒng)建設(shè)強(qiáng)驅(qū)動，催生智能化、特高壓、充電樁重點(diǎn)方向建設(shè)
智能化方面，“AI+新能源”大勢所趨，賦能降本增效與能源轉(zhuǎn)型。特高壓方面，年內(nèi)“4直”核準(zhǔn)高確定性，另有“1交5直”加速推進(jìn)，2023年有望成為特高壓大年。充電樁方面，2023年利好政策密集催化，公共樁使用率加速提升，看好龍頭公司受益行業(yè)β上行實(shí)現(xiàn)業(yè)績高增。
4.受益標(biāo)的：
1）儲能：寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、陽光電源、派能科技、華自科技、科士達(dá)、德業(yè)股份、錦浪科技、固德威、昱能科技、普利特
2）電力系統(tǒng)：特銳德、綠能慧充、萬馬股份、盛弘股份、平高電氣、思源電氣、四方股份、國網(wǎng)信通、朗新科技
5.風(fēng)險提示
下游需求不及預(yù)期風(fēng)險，政策力度不及預(yù)期風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險
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