>> 華泰證券-量化投資周報：成長風格反彈，300指增超額走強-230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
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| 1545KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
林曉明,何康,王晨宇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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滬深300量化指增基金上周超額整體較好
上周主動型、指數型、對沖三個類別的量化基金收益率中位數分別為0.87%、0.47%、0.15%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數為1.02%；近1個月主動型量化基金收益率中位數為-4.12%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數為-5.12%；主動型量化基金近1周表現弱于非量化基金，近1個月表現強于非量化基金。近一周來看，滬深300和中證500量化指增基金上周超額收益中位數分別為0.11%與-0.05%，滬深300量化指增基金的超額收益有所走強。二次規(guī)劃法、Lasso回歸和逐步回歸方法均顯示，偏股混合型基金倉位預測值較前一周基本持平。
上周成長、反轉、技術、beta因子表現較好，估值、波動率因子回撤
上周成長風格反彈，成長因子呈現普遍正收益，反轉、技術與beta因子同樣表現良好。盈利因子在全A股股票池出現小幅回撤，在其余股票池表現出色；換手率因子在中證500和中證1000成分股票池表現較好，在滬深300和全A股股票池回撤；小市值因子在中證1000和全A股股票池呈現較明顯地正收益，在其余股票池表現平庸。財務質量因子在滬深300成分股票池Rank IC超過10%，在其余股票池表現不佳。估值和波動率因子上周呈現普遍性回撤。
上周市場上行，表現最好的指數是創(chuàng)業(yè)板指
上周市場上行，創(chuàng)業(yè)板指一周漲幅1.16%相對較大，上證綜指一周漲幅0.34%相對較?。挥^察市場重要規(guī)模指數發(fā)現，中證1000指數一周漲幅1.02%相對較大，上證50指數一周漲幅0.09%相對較小；上周表現最好的指數是創(chuàng)業(yè)板指。在30個中信一級行業(yè)中，上周有12個行業(yè)處于上漲狀態(tài)；國防軍工、電子、機械行業(yè)表現相對較好，漲跌幅分別為5.00%、4.93%、4.23%；傳媒、房地產、商貿零售行業(yè)表現相對較差，漲跌幅分別為-5.57%、-3.82%、-3.63%；電子行業(yè)一周成交額領跑其它行業(yè)。
風險提示：風格因子的效果與宏觀環(huán)境和大盤走勢密切相關，歷史結果不能預測未來；量化與非量化基金的業(yè)績受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績好的基金不代表未來依然業(yè)績好，投資需謹慎。本報告所采用的基金倉位測算方法僅基于日頻基金凈值數據和行業(yè)數據，沒有利用基金報告中公布的重倉股、行業(yè)分布等信息，存在一定局限性，敬請注意
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