>> 華泰證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(第二十周)：豬股短期超跌，先正達(dá)擬改板上市-230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
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| 2304KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
馮源,熊承慧 |
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本周觀點：豬股短期超跌，先正達(dá)擬改板上市
1）生豬：上周生豬均價14.27元/公斤，周環(huán)比下跌1.4%。上周養(yǎng)殖板塊部分上市公司股價出現(xiàn)異動，我們分析主要系融資融券賣出等資金層面因素影響導(dǎo)致。2）種植：先正達(dá)擬改在上交所主板上市，公司在種業(yè)上具有領(lǐng)先的生物育種技術(shù)與研發(fā)能力。3）肉禽養(yǎng)殖：供需寬松，白雞鏈價格繼續(xù)回落，主產(chǎn)區(qū)毛雞和雞苗周均價分別環(huán)比下滑0.69%和3.9%，父母代雞和毛雞養(yǎng)殖虧損加深。4）寵物：4月寵物出口額同比轉(zhuǎn)正，訂單量穩(wěn)步恢復(fù)，海外去庫穩(wěn)步推進(jìn)。
子行業(yè)觀點
1）種子：轉(zhuǎn)基因商業(yè)化預(yù)期進(jìn)一步強化，建議關(guān)注隆平高科、大北農(nóng)、荃銀高科、登海種業(yè)等。2）動保：后周期縱深演繹，非瘟疫苗生產(chǎn)銷售或明顯擴(kuò)容豬苗市場，建議關(guān)注科前生物、中牧股份等。3）飼料：2023年盈利有望延續(xù)高增趨勢，龍頭優(yōu)勢有望再放大，推薦海大集團(tuán)。4）生豬：能繁母豬在21年6月~22年4月累計去化8.5%、在22年5月~12月累計增加5.1%，能繁母豬存欄恢復(fù)不到位或支撐2023/24冬季豬價，建議關(guān)注出欄量成長性高、具有成本優(yōu)勢的牧原股份、溫氏股份等。5）肉禽：2022年白雞祖代更新量不足100萬套，關(guān)注產(chǎn)能傳導(dǎo)。6）寵物食品：短期海外去庫存壓力減弱，中長期或受益于國產(chǎn)替代，建議關(guān)注中寵股份、佩蒂股份。
重點公司及動態(tài)
中牧股份：牛結(jié)節(jié)性皮膚病滅活疫苗已通過農(nóng)業(yè)農(nóng)村部組織的應(yīng)急評價。
風(fēng)險提示：豬價不及預(yù)期，生豬出欄量不及預(yù)期，原材料價格上漲，非洲豬瘟疫情風(fēng)險。
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