>> 中信期貨-地產(chǎn)銷售復(fù)蘇持續(xù)放緩，多地進一步放松限購政策-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
大小： |
1398KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡 |
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核心觀點：地產(chǎn)銷售復(fù)蘇持續(xù)放緩，多地進一步放松限購政策
重點數(shù)據(jù)解讀：根據(jù)統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，1-4月份，全國商品房銷售面積同比下滑0.4%，銷售額同比增長8.8%，銷售均價同比增長9.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額下滑6.2%，新開工面積累計同比下滑21.2%，竣工面積同比增長18.8%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金下滑6.4%。4月數(shù)據(jù)相比之前高頻跟蹤下來的數(shù)據(jù)要更好，主要是由于3月開始統(tǒng)計局數(shù)據(jù)對于22年基數(shù)進行調(diào)減，4月講調(diào)減的幅度和范圍進一步擴大，調(diào)整前的房地產(chǎn)銷售面積當月同比為11.8%，調(diào)整后為5.5%，反映當前4月銷售數(shù)據(jù)的復(fù)蘇存在較大分歧，結(jié)合當前高頻跟蹤數(shù)據(jù)的情況，我們認為商品房銷售仍處于較為緩慢的復(fù)蘇階段。此外，投資端的亮點依舊落在竣工端，在“保交樓”相關(guān)政策發(fā)力下竣工端延續(xù)增長，考慮到央行一季度政策報告反映去年出臺的2000億保交樓貸款基本已支出，預(yù)計今年竣工增速有望突破7%。而新開工端依舊未見改善，在地產(chǎn)銷售尚未快速修復(fù)之前，房企仍然持續(xù)縮表，預(yù)計未來一到兩年土地市場供應(yīng)量進一步壓縮。
重點政策方面：5月16日，南京產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)放松限購，南京戶口及符合條件的外地居民均可新增一套購房指標。從今年南京的商品房成交數(shù)據(jù)來看，截止本周南京商品房成交面積為303萬平方米，同比去年下滑20.8%?？紤]到今年全國地產(chǎn)不管是在政策、房企情況及居民意愿與能力相比去年均有所改善，當前南京房市的下滑反映出來南京購買力超預(yù)期的弱。為進一步穩(wěn)住南京商品房銷售的復(fù)蘇進程，逐步縮小限購區(qū)域范圍，或有效帶動剛需和改善性住房需求入市。
從近期的成交數(shù)據(jù)來看，我國商品房占比最大的二三線城市同比已轉(zhuǎn)負，商品房復(fù)蘇仍存較大壓力。展望二季度，未來銷售修復(fù)的關(guān)注重心將落到居民購房意愿上，預(yù)計二季度商品房銷售面積有望環(huán)比回升
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