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存儲(chǔ)行業(yè)下行周期開始筑底，競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化利好長(zhǎng)期發(fā)展：
　　5月16日，據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體論壇消息，長(zhǎng)江存儲(chǔ)正式通知NAND漲價(jià)，漲價(jià)幅度約在3-5%左右。5月19日，據(jù)Digitimes消息，三星電子和SK海力士考慮NAND價(jià)格跟進(jìn)上漲3-5%。存儲(chǔ)行業(yè)周期特征顯著，隨著存儲(chǔ)廠商下調(diào)資本開支緩解過(guò)剩產(chǎn)能、應(yīng)對(duì)周期波動(dòng)，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望持續(xù)改善，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格下行空間收窄，行業(yè)周期筑底特征明顯。5月16日，據(jù)路透社消息，日本鎧俠（Kioxia）和美國(guó)西部數(shù)據(jù)（Western Digital）正在加快合并談判。據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩家企業(yè)合計(jì)占據(jù)全球NANDFlash市場(chǎng)份額約三分之一，存儲(chǔ)大廠合并有望推動(dòng)存儲(chǔ)價(jià)格繼續(xù)修復(fù)，并進(jìn)一步優(yōu)化存儲(chǔ)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，利好行業(yè)實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期良性發(fā)展。國(guó)產(chǎn)廠商工藝突破疊加存儲(chǔ)行業(yè)周期筑底，建議持續(xù)關(guān)注DDR5換代標(biāo)的以及國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)行業(yè)相關(guān)公司。
　　特斯拉Optimus開發(fā)進(jìn)展迅速，關(guān)注AI下一浪潮具身智能：
　　自去年10月特斯拉人形機(jī)器人Optimus首次亮相無(wú)法自主行走需要人攙扶，5月17日，特斯拉股東大會(huì)展示視頻中Optimus已經(jīng)可以在車間靈活行走、抓取物體，已經(jīng)擁有環(huán)境探索與記憶、電機(jī)轉(zhuǎn)矩控制能力、基于人類跟蹤運(yùn)動(dòng)的AI訓(xùn)練以及物體操縱能力，且已打通了FSD底層模塊，實(shí)現(xiàn)了一定程度的算法復(fù)用，預(yù)計(jì)未來(lái)可以在特斯拉高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)軟件和計(jì)算機(jī)上運(yùn)行。英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛認(rèn)為，下一波人工智能浪潮是具身智能（embodied AI），通用型AI算法＋機(jī)器人應(yīng)用有望推動(dòng)實(shí)現(xiàn)具身智能，馬斯克也于股東大會(huì)表示，機(jī)器人是特斯拉未來(lái)長(zhǎng)期價(jià)值所在。機(jī)器視覺(jué)等相關(guān)企業(yè)有望受益于機(jī)器人以及具身智能發(fā)展。
　　電子本周漲幅-1.51%（1/31），10年P(guān)E百分位為31.35%：
　?。?）本周（2023.05.15 - 2023.05.19）上證綜指上漲0.34%，深證成指上漲0.78%，滬深300指數(shù)上漲0.17%，申萬(wàn)電子板塊上漲5.17%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為1/31。2023年，電子板塊累計(jì)上漲+7.64%。（2）半導(dǎo)體板塊在電子行業(yè)子板塊中漲幅最高，為6.26%，光學(xué)光電子板塊漲幅最低，為3,12%。（3）電子板塊漲幅前三公司分別為奧比中光-UW（+41.65%）、清越科技（+39.16%）、恒爍股份（+27.20%），跌幅前三公司分別為ST恒久（-22.59%）、ST宇順（-14.46%）、ST美訊（-13.42%）。（4）PE：截至2023.05.19，滬深300指數(shù)PE為11.38倍，10年P(guān)E百分位為33.57%；SW電子指數(shù)PE為39.91倍，10年P(guān)E百分位為37.67%。
　　投資建議：
　　存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈推薦兆易創(chuàng)新、北京君正、中微公司、滬硅產(chǎn)業(yè)、鼎龍股份、華海清科,建議關(guān)注瀾起科技、江波龍、恒爍股份、東芯股份、安集科技、雅克科技、正帆科技、聚辰股份；機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注奧比中光、凌云光等；LED行業(yè)推薦利亞德、洲明科技、三安光電，建議關(guān)注艾比森、兆馳股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:
　　下游需求不及預(yù)期；國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期；大基金一期重新啟動(dòng)減持風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際科技博弈力度加大風(fēng)險(xiǎn)；疫情影響持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。