>> 中郵證券-建筑建材行業(yè)：中國-中亞峰會擘畫新藍圖，持續(xù)看好新疆基建高彈性-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
丁士濤 |
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首屆中國-中亞峰會召開，擘畫中國-中亞合作新藍圖
2023年5月19日，國家主席習(xí)近平在陜西省西安市主持首屆中國-中亞峰會，哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦總統(tǒng)出席。元首們?nèi)婊仡欀袊衼單鍑押媒煌鶜v史，總結(jié)各領(lǐng)域合作經(jīng)驗，展望未來合作方向，一致同意著眼未來，攜手構(gòu)建更加緊密的中國-中亞命運共同體。習(xí)近平就中國同中亞國家合作提出加強機制建設(shè)、拓展經(jīng)貿(mào)關(guān)系、深化互聯(lián)互通、擴大能源合作、推進綠色創(chuàng)新、提升發(fā)展能力、是加強文明對話、維護地區(qū)和平等八點建議。習(xí)總書記同中亞五國元首共同簽署《中國-中亞峰會西安宣言》，成立中國-中亞元首會晤機制；同時發(fā)表《中國-中亞峰會成果清單》，中國同中亞五國達成推進中國-中亞鐵路運輸、完善交通基礎(chǔ)設(shè)施，包括新建和升級改造現(xiàn)有的中國至中亞鐵路和公路、完成中吉烏鐵路可研工作，推進加快落地建設(shè)等82項合作共識。
“一帶一路”經(jīng)濟帶核心樞紐，新疆迎來重要發(fā)展機遇
新疆區(qū)位優(yōu)勢獨特，與中亞各國山水相連，是中國向西開放的橋頭堡和連接“一帶一路”沿線國家的重要樞紐。“一帶一路”倡議提出的10年來，新疆同中亞國家在貿(mào)易、投資、交通、能源、基礎(chǔ)設(shè)施、科技等領(lǐng)域深入合作。2023年1-4月，新疆對中亞五國進出口值751.1億元，同比增長92.2%，增速較上年提升12.4 pct，占全國對中亞五國進出口總值的43.4%。新疆在中國-中亞經(jīng)濟貿(mào)易合作中的重要地位將愈發(fā)凸顯，首屆中國-中亞峰會的召開將新疆與中亞國家合作推向新高潮。在首屆中國-中亞峰會中提出“加快現(xiàn)有口岸現(xiàn)代化改造，增開別迭里口岸”。別迭里口岸位于阿克蘇地區(qū)烏什縣，毗鄰吉爾吉斯斯坦，是新疆“南八城”通向中亞的捷徑與咽喉之地。目前，新疆正積極與吉爾吉斯斯坦方面對接，做好別迭里口岸增開前的各項準(zhǔn)備工作?？诎兜拈_通，將有效降低外貿(mào)企業(yè)的運輸時間和物流成本，有利于加快阿克蘇地區(qū)向西開放的步伐，培育南疆經(jīng)濟新的增長點。
“一帶一路”建設(shè)提速，新疆基建投資有望維持高位
2023年1-4月，新疆城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速為14.7%，增速高于全國10.0 pct；固定資產(chǎn)投資施工項目計劃總投資累計同比增長18.6%，增速高于上年13.0 pct、高于全國3.6 pct。2023年1-4月，新疆兵團累計完成固定資產(chǎn)投資32.5億元，同比增長36.8%。2023年1-4月，自治區(qū)重點項目新開工建設(shè)涉及總投資1924億元，開工率54%。截至4月底，自治區(qū)重點項目按照實物工作量累計完成投資626億元，為年計劃的20.9%，同比增加123億元。2023年1-4月，鐵路、電力等重點領(lǐng)域項目進展領(lǐng)先，淖毛湖至將軍廟鐵路等重大項目加快建設(shè)，投資完成率高于25%。兵團35個續(xù)建國省道項目全部復(fù)工建設(shè)，累計完成投資18.7億元，成為拉動公路項目投資的主力軍；兵團計劃新開工的33個國省道項目中，一師三團-阿瓦提縣公路等8個項目累計完成投資2.6億元；兵團農(nóng)村公路項目累計完成投資6.1億元，同比增長56.4%。
4月新疆水泥發(fā)運率提升，價格端南疆優(yōu)于北疆
新疆交通基礎(chǔ)設(shè)施等重大工程建設(shè)提速，推動新疆水泥需求增長。2023年1-4月，新疆水泥產(chǎn)量為918.55萬噸，同比增長23.5%，增速高于全國21.0 pct；4月單月新疆水泥產(chǎn)量為531.11萬噸，同比增長21%，增速高于全國19.6 pct。2023年4月，新疆水泥發(fā)運率月均為11.25%，同比提高6.25 pct，截至2023/5/12，新疆水泥發(fā)運率為12%，同比提高4.0 pct。從供給端來看，根據(jù)新疆工信廳公示的全疆水泥產(chǎn)線分布，以水泥產(chǎn)能作為市占率測算依據(jù)；青松建化與天山股份在全疆的市占率分別為18.3%/29.5%，合計47.8%；其中，在南疆的市占率分別為24.7%/33.8%，合計58.5%；在北疆的市占率分別為13.5%/26.2%，合計39.7%。南疆水泥供給格局更加集中，對水泥價格形成較堅實的支撐作用。2023年4月，新疆水泥均價為450.3元/噸，同比下降15.2元/噸，環(huán)比提高3.42元/噸；其中，南疆水泥價格501.1元/噸，同比提高11.6元/噸，環(huán)比下降1.2元/噸；北疆水泥價格為433.3元/噸，同比下降24.1元/噸，環(huán)比提高5.0元/噸。（南、北疆北疆水泥價格分別以阿克蘇、巴音郭楞水泥均價與烏魯木齊、吐魯番、哈密、塔城、昌吉、伊犁水泥均價測算）從盈利端來看，2023年4月，新疆阜康Q6500動力煤坑口月均價571元/噸，環(huán)比3月下降9元/噸；截至2023/5/19，價格繼續(xù)下調(diào)至560元/噸，新疆水泥企業(yè)盈利有望獲得修復(fù)。
投資建議
新疆位于“一帶一路”核心樞紐地帶，首屆中國-中亞峰會召開為新疆帶來新發(fā)展機遇。新疆交通基礎(chǔ)設(shè)施等重大項目建設(shè)預(yù)期提速，新疆區(qū)域建筑企業(yè)訂單有望保持高增。同時，材料端水泥需求獲得提振，疊加區(qū)域供給格局持續(xù)向好支撐水泥價格，促進新疆水泥企業(yè)盈利修復(fù)。推薦新疆區(qū)域水泥龍頭青松建化、天山股份，建議關(guān)注北新路橋、新疆交建。（標(biāo)為暫未覆蓋）。
風(fēng)險提示：
宏觀經(jīng)濟下行、基建與房地產(chǎn)投資增速大幅下降風(fēng)險；“一帶一路”相關(guān)政策推進不
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